久立特材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

久立特材

(002318)

总市值：171.20亿

PE(静)：11.34

PE(2026E)：14.64

总股本：9.77亿

PB(静)：2.13

利润(2026E)：11.69亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为15.95%，生意回报能力强。去年的净利率为12.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为15.05%，中位投资回报好，其中最惨年份2017年的ROIC为3.79%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市17年以来，累计融资总额9.20亿元，累计分红总额44.93亿元，分红融资比为4.88。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为44.4%/37.7%/26%，净经营利润分别为14.92亿/15.2亿/15.28亿元，净经营资产分别为33.59亿/40.31亿/58.75亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.11/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.91亿/11.71亿/15.2亿元，营收分别为85.68亿/109.18亿/120.59亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的李斌预测准确率为81.19%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是16.73元，公司股价距离该估值还有4.52%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为-11.62%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为15.32，其中净金融资产-2.38亿元，预期净利润11.69亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：核电业务发展前景及核心竞争力情况

答：公司拥有核级1/2/3级相关资质与配套服务能力，在核电蒸发器管等关键材料上具备成熟制造经验，并持续开展核电新材料研发迭代。当前国内核电产业稳步发展，国产替代持续推进，公司将紧跟国家核电产业政策导向，把握行业建设及国产化替代的结构性发展机遇，深耕三代核电配套业务，前瞻性开展四代核电、可控核聚变领域特种材料研发储备，争取常规核电和试验装置相关订单，巩固核电业务稳健发展态势。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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