理工能科
(002322)
总市值：44.19亿
PE(静)：20.57
PE(2026E)：16.55
总股本：3.66亿
PB(静)：1.55
利润(2026E)：2.67亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为7.27%，生意回报能力一般。去年的净利率为19.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为2.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.7%/13.5%/10.2%，净经营利润分别为2.43亿/2.75亿/2.14亿元，净经营资产分别为20.87亿/20.32亿/20.94亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.44/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4亿/4.69亿/4.49亿元，营收分别为10.96亿/10.77亿/10.86亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到14.9%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为12.99，其中净金融资产9.51亿元，预期净利润2.67亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在电力数字化领域的核心壁垒是什么，研发投入如何布局？
答：你好，公司是电力行业定额管理总站 “定额电子版数据库” 著作权统一授权单位，多次参与行业标准编制，电力造价软件获定额总站重点推荐，竞争壁垒高；2025 年公司研发投入 1.56 亿元，占营收 14.37%，重点布局I 大模型、数字孪生、电力监测智能化、环保监测无人化升级，构建强大技术壁垒；公司客户深度覆盖国家电网、南方电网、发电集团及环保政企客户，客户黏性强、合作稳定，产品复购率高。公司研发聚焦 “电力 + I + 环保” 融合创新，加速技术成果转化，巩固行业龙头地位。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据华源证券戴映炘的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，理工能科的合理估值约为--元，该公司现值12.09元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
理工能科需要保持14.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师戴映炘对其研究比较深入（预测准确度为30.24%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E2.67
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2027E3.30
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2028E3.97
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC7.27%
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利润5年增速0.32%--
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营收5年增速-0.89%--
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净利率19.76%
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销售费用/利润率83.21%
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股息率2.39%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)0.00%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)209.88%
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存货/营收(%)15.53%
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经营现金流/利润(%)186.07%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.00%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-1.01%
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流动比率4.11%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)182.23%
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货币资金/流动负债(%)256.69%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-10.20%
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应收账款/利润3年变动比例(%)7.91%
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存货/营收环比(%)12.47%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-4.97%
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经营性现金流/利润(%)186.07%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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王怀勋东方量化成长灵活配置混合A43800
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
