普利特

(002324)

总市值：110.12亿

PE(静)：78.01

PE(2025E)：18.11

总股本：11.12亿

PB(静)：2.48

利润(2025E)：6.08亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.12%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.53%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为1.51%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市16年以来，累计融资总额18.87亿元，累计分红总额6.82亿元，分红融资比为0.36。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：领导，您好！新能源汽车用改性塑料需求随渗透率提升快速增长，公司 2024年给特斯拉、比亚迪等头部车企的供货量预计增幅多少？在轻量化材料（碳纤维复合材料）和电池相关材料（导热垫片、电池壳体）的产能布局是否滞后于市场需求？

答：公司改性材料业务板块主要产品包括通用材料类，工程材料类，特种工程材料类，主要应用于汽车零部件、电子电器、航空航天、二轮车、动力和储能系统、低空飞行、机器人等领域。目前公司拥有全球 11大新材料生产制造基地，其中在建基地 5个，预计年产能达到 71万吨。其中天津 15万吨的新材料工厂预计 2025年底实现投产。随着公司新材料业务新增产能建成投产，公司汽车材料业务将有望继续快速稳定增 长。同时在机器人、低空飞行等新兴市场方面，公司多年战略性布局的 特种工程材料和碳纤维复合材料，正在积极与客户进行产品的前端设计 与开发验证工作。新能源业务板块主要从事三元锂离子电池、磷酸铁锂 锂离子电池、钠离子电池、固态电池及其系统等的研发、生产和销售的 新能源企业，产品可用于电动工具、智能家电、通信、储能、二轮车、 低空飞行、轨道交通、航空航天、数据中心、算力中心、工程机械、电 动船舶等领域。目前拥有圆柱年产能 2.83GWh、方形年产能 12.49GWh， 合计年产能 15.32GWh。感谢您对公司的关注，谢谢。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
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根据中金公司傅锴铭的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，普利特的合理估值约为--元，该公司现值9.90元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

普利特需要保持65.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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四分位数线（25%）

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分析师傅锴铭对其研究比较深入（预测准确度为31.60%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    6.08
  • 2026E
    7.28
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    2.11%
  • 利润5年增速
    -5.01%
    --
  • 营收5年增速
    18.22%
    --
  • 净利率
    1.06%
  • 销售费用/利润率
    97.52%
  • 股息率
    0.50%
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    37.70%
  • 财费货币率(%)
    0.12%
  • 应收账款/利润(%)
    1779.79%
  • 存货/营收(%)
    22.32%
  • 经营现金流/利润(%)
    -139.43%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    24.72%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    53.18%
  • 流动比率
    1.20%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    3.78%
  • 货币资金/流动负债(%)
    16.78%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -14.07%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -72.87%
  • 存货/营收环比(%)
    5.98%
  • 在建工程/利润(%)
    638.85%
  • 在建工程/利润环比(%)
    8.13%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -4.33%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -139.43%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    5007140
  • 李果 刘欣瑜
    东吴裕盈一年持有混合A
    289000
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行业相对指标

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    景林资产
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    15
    兴业证券
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