太极股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

太极股份

(002368)

总市值：98.66亿

PE(静)：-12.93

PE(2026E)：-182.69

总股本：6.23亿

PB(静)：2.47

利润(2026E)：-0.54亿

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生意好坏

去年的净利率为-9.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.68%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-8.9%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.3%/10.2%/--，净经营利润分别为4.1亿/2.44亿/-7.21亿元，净经营资产分别为19.27亿/23.98亿/34.66亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.13/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.67亿/10.41亿/20.52亿元，营收分别为91.95亿/78.36亿/77.89亿元。

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靠谱分析师观点：公司近期亏损幅度或将减小。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为-270.37，其中净金融资产-47.34亿元，预期净利润-5400万元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司做为老牌央企，历史上经营情况一直比较稳定，2025 年是贵公司上市以来首亏且金额巨大，公司的转型战略了很久了，最新进展如何

答：围绕数字中国建设，公司将坚持“可信筑基、数据驱动、智领未来”的发展方向，实施“一体两翼三引擎”发展策略，推动公司业务模式从项目驱动向价值驱动转型。“一体”指行业数智化，重点聚焦数字政府、公共安全、智慧城市及产业数字化等重要领域和行业，创新太极可信数字底座和“数据+智能”中台能力，推动 IT和 OT融合创新，加速行业解决方案数智化转型。“两翼”指产品产业化和服务平台化，产品产业化重点推动数据库产品、企业管理类软件产品以及行业专用产品的创新和规模化应用；服务平台化重点发展太极云服务、数智平台生态化应用等新型服务业态，实现服务平台化发展。“三引擎”是以“可信、数据、智能”作为关键驱动力，打造新质生产力，为战略转型提供新动力，其中可信是指全力构建坚实稳固的可信数字底座和安全可靠产品，提供可信数字化服务；数据是指以数据作为关键要素，深度挖掘数据潜在价值，赋能行业解决方案数字化升级和产品创新；智能是指拥抱智能革命，以人工智能引领行业数字化转型，推动产品智能创新。未来，公司将以“做中国最优秀的数字化服务提供商”为战略愿景，通过“做深战略行业、做强核心产品、做专数据服务、做优基础业务、做实区域市场”，落实“一体两翼三引擎”发展策略，推进公司业务转型和高质量发展。感谢您的关注。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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