伟星新材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

伟星新材

(002372)

总市值：163.34亿

PE(静)：17.14

PE(2025E)：19.21

总股本：15.92亿

PB(静)：3.37

利润(2025E)：8.50亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为16.53%，生意回报能力强。去年的净利率为15.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为25.24%，中位投资回报好，其中最惨年份2024年的ROIC为16.53%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到8.4%，就能撑起当前市值。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司近期的市场需求情况？

答：目前市场需求依然比较疲弱。

2、请问公司明年对于工程业务的展望？

对于工程业务而言，从外部来看，2026 年是“十五五”的开局之年，预计政策方面会更积极一点，但总体持谨慎态度；从内部来看，公司工程业务这两年一直坚持转型提质，通过技术营销和服务创新持续提升经营质量，严控应收账款风险，实现高质量发展，2026 年我们会继续坚持转型提质不放松。

3、请问目前行业的竞争格局情况？

目前塑料管道行业的竞争格局总体保持相对稳定，中小企业的出清进一步加快，行业集中度持续提升。

4、请问当前行业价格战的情况？

今年行业的价格战依然非常激烈。但公司从年初就进一步明确要坚持“三高定位”与“共赢”的理念，并通过提升产品力与服务力来不断增强核心竞争力，坚持高质量发展。

5、请问公司产品是否存在消费降级的情况？

公司管道、防水等产品属于重要的功能性产品且价格占装修总支出的比例较低，消费者对其安全性、舒适性的要求在不断升级，总体上更愿意选择产品品质优异、服务优质的品牌。

6、在当前环境下，公司应收账款情况如何？

公司对于应收账款的管控非常严格，目前公司应收账款情况良好。

7、请问公司防水业务和净水业务的进展情况？

公司防水业务总体呈现健康发展的态势；净水业务的商业模式处于调整优化过程中。

8、请问公司海外业务的规划？

目前公司海外业务占比不高，未来会进一步加快国际化战略布局与落地。

9、请问公司未来是否会继续实施股权激励计划？

股权激励是公司长效激励机制之一，希望通过股权激励有效激发公司骨干的内在动力，促进员工与企业的共赢发展。因此，公司未来会持续开展股权激励，具体时间与形式将根据发展需要并综合多方面因素而定。

10、请问公司的分红政策是否会有变化？

公司的分红政策总体比较稳定、透明，上市至今每年均实现现金分红，平均分红率达 70-80%，未来会继续遵循《公司章程》《公司未来三年股东报规划》等规定，综合考虑多种因素后制订当年的利润分配方案。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据招商证券郑晓刚的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，伟星新材的合理估值约为10.04元，该公司现值10.26元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有2.11%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

伟星新材需要保持8.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师郑晓刚对其研究比较深入（预测准确度为74.49%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

8.23
2026E

9.01
2027E

9.68

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

16.53%
利润5年增速

-0.37%

--
营收5年增速

6.08%

--
净利率

15.31%
销售费用/利润率

99.49%
股息率

4.17%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

38.61%
有息资产负债率(%)

0.05%
财费货币率(%)

-0.03%
应收账款/利润(%)

51.33%
存货/营收(%)

12.22%
经营现金流/利润(%)

120.44%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.33%
流动比率

2.81%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

139.65%
货币资金/流动负债(%)

254.43%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

5.39%
应收账款/利润3年变动比例(%)

37.95%
存货/营收环比(%)

-3.71%
在建工程/利润(%)

26.20%
在建工程/利润环比(%)

17.78%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

2.25%
经营性现金流/利润(%)

120.44%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
尤宏业

工银价值精选混合A

21609845
罗文杰

南方中证500ETF

9271531
黄岳

国泰中证全指建筑材料ETF

2720806
母亚乾

工银美丽城镇股票A

893200
殷钦怡

富国中证全指建筑材料ETF

380054

更多>

行业相对指标