和而泰

(002402)

总市值：438.31亿

PE(静)：120.31

PE(2025E)：62.76

总股本：9.25亿

PB(静)：8.34

利润(2025E)：6.98亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.58%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.01%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为5.58%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到70.7%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司毛利率改善情况较好，请公司毛利率走势如何展望？

答：您好，2025年前三季度，公司整体毛利率水平同比提升 1.91%，主要是公司持续推进客户结构及产品结构优化；将降本增效措施贯彻到生产制造全流程，通过生产工艺优化、质量管控强化、采购成本精细化及管理流程优化等举措，全方位提升运营效率；同时，公司子公司铖昌科技毛利率情况恢复较好，共同推动整体毛利率进一步提升。公司在持续优化毛利率的情况下严格控制费用支出，因此前三季度净利润率也得到较大提升。未来，公司将持续深挖市场份额，聚焦高价值客户，持续投入研发提高产品综合竞争力，并积极推动降本增效措施，进一步推动毛利率恢复。谢谢！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据长江证券于海宁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，和而泰的合理估值约为--元，该公司现值47.40元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

和而泰需要保持70.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师于海宁对其研究比较深入（预测准确度为32.12%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    7.00
  • 2026E
    9.16
  • 2027E
    11.76
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    5.58%
  • 利润5年增速
    3.35%
    --
  • 营收5年增速
    21.49%
    --
  • 净利率
    3.45%
  • 销售费用/利润率
    58.30%
  • 股息率
    0.52%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    12.29%
  • 有息资产负债率(%)
    13.39%
  • 财费货币率(%)
    0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    914.54%
  • 存货/营收(%)
    22.66%
  • 经营现金流/利润(%)
    172.91%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    5.22%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    15.18%
  • 流动比率
    1.44%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    9.93%
  • 货币资金/流动负债(%)
    47.67%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -1.63%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    249.73%
  • 存货/营收环比(%)
    -0.15%
  • 在建工程/利润(%)
    111.08%
  • 在建工程/利润环比(%)
    18.98%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    0.09%
  • 经营性现金流/利润(%)
    172.91%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    8460850
  • 赵宗庭
    华夏中证1000ETF
    5030444
  • 张娅 郜哲 李孝华
    华富中证人工智能产业ETF
    4932920
  • 罗国庆
    广发中证1000ETF
    3897175
  • 金泽宇
    富国中证1000ETF
    1480400
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行业相对指标

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