誉衡药业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

誉衡药业

(002437)

总市值：61.98亿

PE(静)：26.62

PE(2025E)：--

总股本：22.46亿

PB(静)：3.20

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.11%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.7%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-41.1%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额17.50亿元，累计分红总额6.92亿元，分红融资比为0.4。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2024年净利润增长原因？中药产品的增长情况？

答：2024年度，公司归属于上市公司股东的净利润增长原因主要如下

1、公司主要产品销售贡献增加（1）公司的中药产品主要为安脑丸/片，该产品为独家中药基药品种，2023年底完成医保解限后，2024年实现高速增长销售收入达1.82亿元，较上年同期增加8,170万元，同比增长超80%；

（2）随着集采中标省份陆续执行新标，注射用多种维生素（12）销量增长超40%；鹿瓜多肽注射液销量稳健增长近10%；

（3）与第一三共合作的普伐他汀钠（美百乐镇）销售收入增长超25%。

2、公司降本增效效果明显

公司销售费用、管理费用、财务费用均实现同比下降销售费用同比下降25.82%；剔除股权激励费用后的管理费用同比下降18.29%；公司已偿还完毕全部银行贷款，财务费用同比下降103.41%。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，誉衡药业的合理估值约为--元，该公司现值2.76元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

誉衡药业需要保持26.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杨松对其研究比较深入（预测准确度为66.65%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

11.11%
利润5年增速

15.66%

--
营收5年增速

-13.54%

--
净利率

9.93%
销售费用/利润率

340.54%
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

20.91%
有息资产负债率(%)

2.47%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

45.96%
存货/营收(%)

7.61%
经营现金流/利润(%)

176.54%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.22%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.33%
流动比率

1.06%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

38.13%
货币资金/流动负债(%)

72.74%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-14.32%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-90.32%
存货/营收环比(%)

-1.49%
在建工程/利润(%)

0.78%
在建工程/利润环比(%)

-3.40%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-6.58%
经营性现金流/利润(%)

176.54%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
朱剑涛

光大保德信诚鑫混合A

30200

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行业相对指标