国星光电诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

国星光电

(002449)

总市值：55.23亿

PE(静)：107.18

PE(2025E)：--

总股本：6.18亿

PB(静)：1.44

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为0.86%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.09%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：国星光电在超高清显示产业的布局情况及行业发展前景。另外请介绍公司吉利产业园生产基地的后续规划，它将如何赋能公司的制造转型升级与核心竞争力升？

答：（1）超高清显示产业作为广东省战略性支柱产业，正迎来政策红利与技术迭代的双重机遇期。公司作为新型显示关键环节的重要参与者，已构建起涵盖芯片、封装到面板的全流程设计开发与生产制造能力，成为推动行业高质量发展的重要力量。接下来公司将持续加大 Mini&Micro LED 等高清显示技术的研发投入，强化上、中、下游的联合创新，同时向显示面板和集成方案延伸，重点布局 MIP芯片级封装、高清显示面板、RGB 背光模组，从器件制造商升级为超高清显示面板和模组的方案提供商，通过技术突破、方案设计、终端应用等方面进一步提升产业价值。（2）吉利产业园作为公司超高清显示产业的核心研发和生产基地，计划到 2030 年，建成广东乃至全国范围内具有竞争力的高清显示产业高地，为公司战略升级提供坚实支撑。吉利产业园从规划之初便被赋予了三大战略定位

一是打造“智能制造中心”实现极致效率，成为智能制造转型的“主战场”。深度融合 I 大模型、物联网传感器、工业机器人、智能仓储物流等现代化工业技术，构建全流程自动化与智能化生产、数字化运营的高效管理体系，实现极致提升的生产效率、卓越的产品品质和敏捷的交付响应，为公司抢占市场份额提供最坚实的保障，助力公司成为“新质生产力”的领跑者。

二是打造“产业链创新中心”引领技术突破，成为前沿技术的“策源地”和产业链协同的“连接器”。吉利产业园内专门规划建设研发大楼，同步推进高清显示产业技术创新中心、中试基地的落地，通过引入高校及科研机构、产业链上下游企业，共同攻克行业技术难题，实现技术向产业的快速转移，驱动产品性能的持续突破，成为未来增长曲线的“孵化器”。

三是打造“全球应用体验中心”主动创造市场需求，成为未来场景的“展示窗”和客户价值的“共创空间”。从“产品制造”到“共创解决方案”的模式升级，围绕 XR 虚拟拍摄、电影屏、R/VR、裸眼 3D等新兴领域，与下游客户共同搭建全球顶尖的显示应用场景，推动革命性视觉变革，成为引领市场需求趋势、赋能全球客户、构筑品牌生态的“超级引擎”。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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