松芝股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

松芝股份

(002454)

总市值：45.26亿

PE(静)：33.16

PE(2025E)：26.46

总股本：6.29亿

PB(静)：1.12

利润(2025E)：1.71亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.43%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.26%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为2.7%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额10.92亿元，累计分红总额8.17亿元，分红融资比为0.75。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到35.7%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司对于 2025 年有什么规划，能详细说一下嘛？

答：感谢您的关注！2025 年，公司将继续紧跟新能源汽车智能化、全球化加速发展的步伐，继续秉持稳健经营、高质量发展的战略，加强技术创新与产品研发，拓展产品广度与深度，拓展市场广度与深度，大力开拓市场深化合作，进一步垂直整合提升竞争力，加强团队建设与人才升级，坚定转型升级谋发展，全力推进出海战略。谢谢！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券李景涛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，松芝股份的合理估值约为--元，该公司现值7.20元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

松芝股份需要保持35.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李景涛对其研究比较深入（预测准确度为27.96%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.71
2026E

2.13
2027E

2.65

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

3.42%
利润5年增速

-6.17%

--
营收5年增速

7.97%

--
净利率

3.20%
销售费用/利润率

99.86%
股息率

1.53%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

25.41%
有息资产负债率(%)

0.21%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

1351.74%
存货/营收(%)

18.15%
经营现金流/利润(%)

366.35%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.05%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-2.44%
流动比率

1.74%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

17.42%
货币资金/流动负债(%)

104.79%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

5.09%
应收账款/利润3年变动比例(%)

36.86%
存货/营收环比(%)

-1.64%
在建工程/利润(%)

63.58%
在建工程/利润环比(%)

41.71%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

3.64%
经营性现金流/利润(%)

366.35%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
许一尊

汇添富沪深300指数增强A

2087200
马芳姚加红

国金量化多因子A

606200
邓默

华商量化进取混合

515500
马芳

国金量化精选A

403700
许一尊

汇添富中证500指数增强A

342800

更多>

行业相对指标