欧菲光诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

欧菲光

(002456)

总市值：292.49亿

PE(静)：702.51

PE(2026E)：--

总股本：33.58亿

PB(静)：7.76

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.59%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.04%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-35.5%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1%/1.4%/1.9%，净经营利润分别为7404.29万/1.29亿/1.66亿元，净经营资产分别为72.67亿/90.07亿/85.83亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.12/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为16.4亿/23.59亿/25.5亿元，营收分别为168.63亿/204.37亿/221.5亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-51.79亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年研发投入和盈亏如何?2026年计划如何?

答：您好,2025年公司实现营业总收入221.50亿元,同比上升8.38%,归属于上市公司股东的净利润为4,163.42万元,研发投入达到15.66亿元,占营业收入比重为7.07%,布局领域涉及智能手机、智能汽车和新领域等。2026年公司将以价值创造为牵引目标,持续提升组织能力与核心业务竞争水平。围绕光学影像主航道,深化关键产品与核心客户布局,并不断加强研发创新与技术积累。通过组织升级、技术进步与业务协同的综合推进,公司将不断提升长期发展韧性与综合竞争实力,巩固公司在行业内的领先地位。公司将持续加强新型技术领域产品的开发,多方位布局手持智能影像设备、机器视觉深度相机、智能门锁、工业及医疗、 VR/R 等新领域光学光电业务。同时,公司积极推进前瞻性技术研究,探索多种光学技术融合的系统化解决方案,有序拓展相关应用领域,培育中长期发展空间与新的增长动能。感谢您对公司的关注!

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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