赣锋锂业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

赣锋锂业

(002460)

总市值：708.03亿

PE(静)：14.31

PE(2025E)：47.69

总股本：20.17亿

PB(静)：1.61

利润(2025E)：14.84亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.17%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为13.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额13.94亿元，累计分红总额58.59亿元，分红融资比为4.2。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司近期亏损幅度或将减小。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：副董事长、总裁王晓申先生致辞

答：今年以来，受到锂行业供需周期性错配以及新能源下游库存采购节奏变化等情况影响，锂价整体呈现冲高落的走势。对于赣锋锂业来说，前三季度的锂产品销售情况同比有所上升，但业绩情况受到了锂价波动带来的影响。

公司的前三季度营业收入 139.25 亿元，归属于上市公司股东的净利润为亏损 6.40 亿元。公司第三季度单季度营业收入 43.36 亿元，归属于上市公司股东的净利润为 1.20 亿元。

为应对锂行业周期性波动与风险，公司以开源节流和稳健经营为主要宗旨，严格控制资本开支节奏，并根据市场需求变化情况扩充产能。确保能够在短期产生效益的资源项目优先投产，将资金使用效率达到最优化。阿根廷 Cauchari-Olaroz 锂盐湖项目目前产能爬坡进展顺利，已达到 80%左右产能利用率；Mariana 锂盐湖项目预计今年年底开始试车，明年进行产能爬坡；马里 Goulamina锂辉石项目一期已进行试生产，预计于 12 月正式投产。该项目矿石品位较高，生产成本有较强竞争力。

锂电池板块目前收入以动力储能为主，其次为消费电子类电池。目前储能市场发展势头良好，公司亦以储能为锂电业务发力点，享受行业高增长福利。

公司通过扩充锂电池收业务继续向下游扩展业务。目前循环科技规划年产 2 万吨碳酸锂及年产 8 万吨磷酸铁项目正在积极建设中，即将打通产线并逐步投产。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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