海格通信

(002465)

总市值：318.17亿

PE(静)：598.78

PE(2025E)：-2744.74

总股本：24.82亿

PB(静)：2.64

利润(2025E)：-0.12亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.64%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.28%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.64%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司卫星互联网领域的产业链布局如何?

答：在卫星通信领域，公司是特殊机构市场地面终端的主流供应商和优势企业，是国内拥有全系列天通卫星终端及芯片的主流厂家。公司深度参与天通卫星通信系统与国家卫星互联网重大工程。目前，芯片整体研发进展顺利，自主研制的射频、基带芯片通过验证，成为卫星互联网关键芯片供应商；积极拓展运营商、行业和消费市场，持续巩固“手机直连”、拓展“汽车直连”市场。“十五五”期间，公司将芯片业务列入海格重点业务板块，确保资源优先投入，目标实现公司“产品芯片化”向“芯片产业化”、“研发芯片嵌入产品”到“形成产业集群”的跨越发展。公司紧跟产业落地步伐，继中标用户首款产品化窄带数据终端后再次中标窄带手持终端，市场份额可期；多款终端通过在轨测试验证，部分终端已交付用户试用；完成某信关站建设和空口自动化测试系统部署与试运行，将有力支撑卫星数据落地、系统运营管理。卫星互联网领域领先优势进一步巩固，蓄势待发。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据长江证券于海宁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，海格通信的合理估值约为--元，该公司现值12.82元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

海格通信需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师于海宁对其研究比较深入（预测准确度为49.27%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    0.09
  • 2026E
    3.80
  • 2027E
    6.14
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    0.64%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    1.32%
    --
  • 净利率
    2.17%
  • 销售费用/利润率
    318.32%
  • 股息率
    0.53%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    21.92%
  • 有息资产负债率(%)
    23.36%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    10745.25%
  • 存货/营收(%)
    30.52%
  • 经营现金流/利润(%)
    -1422.47%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -13.87%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    1.52%
  • 流动比率
    2.21%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -9.65%
  • 货币资金/流动负债(%)
    125.66%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    1983.93%
  • 存货/营收环比(%)
    2.97%
  • 在建工程/利润(%)
    2401.05%
  • 在建工程/利润环比(%)
    14.04%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    2.40%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -1422.47%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王乐乐 牛志冬
    富国中证军工龙头ETF
    44835566
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    28914798
  • 艾小军
    国泰中证军工ETF
    19311682
  • 陈龙
    鹏华中证国防ETF
    15273000
  • 张璐
    永赢高端装备智选混合发起A
    3938100
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