双环传动诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

双环传动

(002472)

总市值：345.58亿

PE(静)：33.75

PE(2025E)：28.36

总股本：8.49亿

PB(静)：3.74

利润(2025E)：12.18亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为9.87%，生意回报能力一般。去年的净利率为12.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.81%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为2.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的常菁预测准确率为90%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是20.37元，公司股价距离该估值还有49.93%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为14.14%。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司海外产能布局与市场拓展情况？

答：公司于 2025 年 5月在匈牙利建成新厂房，目前在产能建设及新项目的投产审核准备过程中，已开始小批量交付产品。同时，公司有新定点项目获得，即将进入量产爬坡阶段。团队将持续努力去争取海外新项目，包括豪华车企的下一代标杆电驱动项目。尽管短期内欧洲市场需求有所下降，但行业趋势不变，公司将继续加大投入，做好产能建设、市场拓展及团队培养等工作。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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