立讯精密

(002475)

总市值：3935.16亿

PE(静)：23.70

PE(2026E)：18.97

总股本：77.43亿

PB(静)：3.28

利润(2026E)：207.36亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.93%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.22%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为10.23%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市16年以来，累计融资总额78.92亿元，累计分红总额107.43亿元，分红融资比为1.36。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.3%/20.3%/11.7%，净经营利润分别为122.43亿/145.79亿/181.7亿元，净经营资产分别为634.87亿/716.64亿/1558.55亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/-0/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为73.66亿/-12.26亿/387.46亿元，营收分别为2319.05亿/2687.95亿/3323.44亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中泰证券的王芳预测准确率为85.24%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是48.51元，公司股价距离该估值还有4.55%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为33.74%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为20.66，其中净金融资产-348.19亿元，预期净利润207.36亿元。

详细数据

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该公司被6位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括兴证全球基金的谢治宇，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名第一，其现任基金总规模为302.67亿元，已累计从业13年290天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中泰证券王芳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，立讯精密的合理估值约为48.50元，该公司现值50.82元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有4.54%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

立讯精密需要保持13.70%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王芳对其研究比较深入（预测准确度为85.23%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    194.99
  • 2027E
    295.66
  • 2028E
    397.12
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    10.92%
  • 利润5年增速
    18.40%
    --
  • 营收5年增速
    29.14%
    --
  • 净利率
    5.46%
  • 销售费用/利润率
    14.06%
  • 股息率
    0.24%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    19.59%
  • 有息资产负债率(%)
    34.85%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    416.10%
  • 存货/营收(%)
    19.79%
  • 经营现金流/利润(%)
    104.37%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    5.97%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.04%
  • 流动比率
    1.21%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    17.89%
  • 货币资金/流动负债(%)
    60.13%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    44.90%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    6.42%
  • 存货/营收环比(%)
    30.62%
  • 在建工程/利润(%)
    33.04%
  • 在建工程/利润环比(%)
    5.36%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    35.94%
  • 经营性现金流/利润(%)
    104.37%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 乔迁
    兴全商业模式混合(LOF)A
    28075625
  • 谢治宇
    兴全合润混合A
    27106439
  • 傅鹏博 朱璘
    睿远成长价值混合A
    26805026
  • 李俊
    华夏中证5G通信主题ETF
    22988714
  • 杨世进 谢长雁
    兴全趋势投资混合(LOF)
    20639276
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行业相对指标

相关评级

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公司调研

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    机构数量
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    公司2024年度股东会参会股东
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