涪陵榨菜诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

涪陵榨菜

(002507)

总市值：154.16亿

PE(静)：19.28

PE(2025E)：18.20

总股本：11.54亿

PB(静)：1.78

利润(2025E)：8.47亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.23%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为33.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.7%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为8.23%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华创证券的董广阳预测准确率为84.13%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是10.26元，公司股价距离该估值还有23.21%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为5.06%。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司近几年受到产品价格的影响以及目前对价格的规划。

答：公司最近一次整体提价在 2021年年底，由于农副产品及青菜头原料价格上涨，公司对产品进行了整体提价，并于 2022年初推出轻盐产品并改版包装，经过提价及包装改版后，结合外部消费环境因素，公司 2022年度终端动销受到一定影响。2023年度经过调研，公司推出 60g产品布局2元价格带，稳住终端产品低价竞争形势，并在 2024年度放开 60g产品调货限制，进一步稳固公司终端 2 元价格带市场。今年以来，公司推出 80g产品“加量不加价”的优惠措施，一方面在原料充足的情况下以公司主力产品馈消费者，一方面以加量策略吸引消费者、加深公司产品品质及品牌印象。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华创证券董广阳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，涪陵榨菜的合理估值约为10.25元，该公司现值13.36元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有23.21%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

涪陵榨菜需要保持19.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师于佳琦对其研究比较深入（预测准确度为84.84%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

8.24
2025E

8.84
2026E

9.12

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

8.22%
利润5年增速

5.38%

--
营收5年增速

3.71%

--
净利率

33.48%
销售费用/利润率

40.53%
股息率

3.04%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

66.34%
有息资产负债率(%)

0.00%
财费货币率(%)

-0.03%
应收账款/利润(%)

15.59%
存货/营收(%)

30.62%
经营现金流/利润(%)

102.20%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-13.15%
流动比率

14.67%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

264.93%
货币资金/流动负债(%)

2091.92%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

56.47%
应收账款/利润3年变动比例(%)

148.32%
存货/营收环比(%)

-7.94%
在建工程/利润(%)

57.94%
在建工程/利润环比(%)

1.06%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-0.99%
经营性现金流/利润(%)

102.20%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
童兰

兴证全球欣越混合A

12785964
罗文杰

南方中证500ETF

11982483
胡昕炜

汇添富消费行业混合

6999978
过蓓蓓

汇添富中证主要消费ETF

6675718
刘彦春

景顺长城鼎益混合(LOF)A

5720000

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行业相对指标