涪陵榨菜诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

涪陵榨菜

(002507)

总市值：146.89亿

PE(静)：18.37

PE(2025E)：17.86

总股本：11.54亿

PB(静)：1.65

利润(2025E)：8.22亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.23%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为33.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.7%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为8.23%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华创证券的董广阳预测准确率为84.13%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是10.24元，公司股价距离该估值还有19.55%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为4.87%。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司目前主要工作重心。

答：目前主要工作重心主要分为渠道方面及产品方面，渠道方面，为应对终端需求变化及竞争形势，公司根据不同区域市场情况制定不同的推广策略，其中主要在竞争激烈区域开展“定向爆破”项目，稳住终端市场占比；产品方面今年以来主要在新品开发及老品优化上投入较多，目前已推出风干萝卜干、肉末豇豆、老重庆杂酱等新品，除了自主研发外，公司也积极寻找合适的复合调味料企业开展并购工作，拓宽公司产品矩阵。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华创证券董广阳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，涪陵榨菜的合理估值约为10.24元，该公司现值12.73元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有19.54%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

涪陵榨菜需要保持18.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师董广阳对其研究比较深入（预测准确度为84.12%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

8.25
2026E

8.69
2027E

9.22

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

8.22%
利润5年增速

5.38%

--
营收5年增速

3.71%

--
净利率

33.48%
销售费用/利润率

40.53%
股息率

3.04%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

65.68%
有息资产负债率(%)

0.00%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

15.12%
存货/营收(%)

27.18%
经营现金流/利润(%)

102.20%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-13.15%
流动比率

14.20%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

241.48%
货币资金/流动负债(%)

1941.99%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-3.00%
应收账款/利润3年变动比例(%)

108.07%
存货/营收环比(%)

-11.25%
在建工程/利润(%)

65.31%
在建工程/利润环比(%)

12.71%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.05%
经营性现金流/利润(%)

102.20%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
罗文杰

南方中证500ETF

11754283
过蓓蓓

汇添富中证主要消费ETF

10205299
童兰

兴证全球欣越混合A

7301504
胡昕炜

汇添富消费行业混合

6999978
刘彦春

景顺长城鼎益混合(LOF)A

5720000

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行业相对指标