ST英飞拓诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

ST英飞拓

(002528)

总市值：30.93亿

PE(静)：-7.66

PE(2025E)：--

总股本：11.99亿

PB(静)：17.04

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-42.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-5.77%，中位投资回报极差，其中最惨年份2023年的ROIC为-37.11%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额34.64亿元，累计分红总额2.79亿元，分红融资比为0.08。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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注册制下上市公司壳将会更不值钱，价投不会关注此类公司，请谨慎看待。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：互动沟通主要内容如下：

答：您好！公司 2024 年实现营业总收入 9.45 亿元，同比下降 32.35%；实现归属于上市公司股东的净利润-4.04 亿元，同比减亏 47.63%。公司管理层正带领全体员工，齐心协力，加强内控管理，努力提升经营业绩，提升公司价值。谢谢！

2. 高管您好，请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢。

您好！公司围绕可持续发展的整体目标，构建核心能力，加强业务协同，防控经营风险，稳定经营基本盘。同时发挥国际化经营、国资上市平台等优势，引进战略资源，培育增量业务，加快形成新的业绩增长点，努力进一步减亏，力争实现扭亏为盈。谢谢！

3.公司立案调查进展怎么样了，什么时候可以出结果？

您好！目前公司尚未收到中国证监会就立案调查事项的结论性意见或决定。公司持续关注立案事项的进展情况，并严格按照相关法律法规和监管要求及时履行信息披露义务。谢谢。

4.公司什么时候可以摘帽？

您好！公司采取加强内控建设、聚焦主业发展、降本增效、盘活资产等举措，力争早日消除其他风险警示情形。有关公司其他风险警示的进展情况，请您关注公司在巨潮资讯网披露的相关公告。感谢您的关注。

5.在当前市场环境下，众多央企和国企纷纷采取增持或购股份的举措，以增强投资者信心，公司考虑购或增持吗？

您好！公司目前没有购或增持股份的计划。公司始终高度重视股东利益，公司会根据市场情况、公司财务状况以及相关法律法规的要求，综合考虑是否采取购等措施。如有相关计划或进展，公司将按照相关规定及时履行信息披露义务。谢谢！

6.高管您好，请问您如何看待行业未来的发展前景？谢谢。

您好！公司是智慧城市、智慧园区和智能家居解决方案提供、建设和运营服务商。近年来国家出台了一系列政策推进新型城镇化和数字化转型，海外智能家居行业也有市场机会，预计中长期内行业将保持一定的增长态势，市场机会和激烈竞争并存。公司将努力提高核心竞争力，积极发展中高端业务，以实现公司的长期可持续发展。谢谢！

7.高管您好，能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现？谢谢。

您好！2024 年公司所处行业面临的市场机会和激烈竞争并存。其他主要企业的业绩表现，根据其主业情况和企业情况而参差不齐、各有千秋。谢谢！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，ST英飞拓的合理估值约为--元，该公司现值2.58元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

ST英飞拓需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张世杰对其研究比较深入（预测准确度为25.66%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-34.27%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-27.60%

--
净利率

-42.80%
销售费用/利润率

--
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

36.76%
财费货币率(%)

0.13%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

21.91%
经营现金流/利润(%)

--
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

7.44%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

22.82%
流动比率

0.80%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

9.49%
货币资金/流动负债(%)

16.17%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-6.79%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

--

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
杨谷

诺安先锋混合A

143

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行业相对指标