天山铝业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

天山铝业

(002532)

总市值：641.96亿

PE(静)：14.40

PE(2025E)：13.57

总股本：46.52亿

PB(静)：2.21

利润(2025E)：47.29亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.79%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.92%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为6.56%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到10.4%，能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司未来五年的战略规划主要包含哪些方向?

答：未来五年,公司将聚焦三大核心发展方向一是持续深化产业链一体化布局,着力推进产业链的延伸与补齐,夯实产业竞争根基;二是全面推进绿色低碳转型,持续提升新能源电力应用占比,践行可持续发展战略;三是优化战略性矿产资源配置,在现有铝土矿资源基础上,持续探寻原材料资源的获取机会,保障产业发展资源供给。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国信证券焦方冉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天山铝业的合理估值约为--元，该公司现值13.80元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

天山铝业需要保持10.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师焦方冉对其研究比较深入（预测准确度为50.62%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

48.11
2026E

60.06
2027E

64.44

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

11.79%
利润5年增速

34.75%

--
营收5年增速

-2.92%

--
净利率

15.86%
销售费用/利润率

0.42%
股息率

2.72%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

23.08%
财费货币率(%)

0.10%
应收账款/利润(%)

9.56%
存货/营收(%)

29.09%
经营现金流/利润(%)

117.16%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.15%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

17.25%
流动比率

0.97%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

22.31%
货币资金/流动负债(%)

37.03%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-26.68%
应收账款/利润3年变动比例(%)

22.38%
存货/营收环比(%)

0.47%
在建工程/利润(%)

66.52%
在建工程/利润环比(%)

-4.57%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.18%
经营性现金流/利润(%)

117.16%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
刚登峰

泉果思源三年持有期混合A

12521900
孙轶佳

华夏鸿阳6个月持有期混合A

10820850
吴潇

招商优质成长混合(LOF)

6836500
李响

财通资管价值成长混合A

5084300
孙蒙

华夏中证500指数增强A

4080668

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行业相对指标