西子洁能

(002534)

总市值：147.12亿

PE(静)：33.69

PE(2026E)：--

总股本：8.36亿

PB(静)：2.59

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.81%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.09%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为1.77%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为1.16亿/5.09亿/5.6亿元，净经营资产分别为-7.89亿/-4.63亿/-6.64亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.16/-0.18/-0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-12.75亿/-11.44亿/-13.15亿元，营收分别为80.79亿/64.37亿/62.41亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-3.4亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在2025年年度业绩说明会上就投资者关心的给予了回答，主要及答复整理如下：

答：公司在2025年年度业绩说明会上就投资者关心的问题给予了，主要问题及复整理如下


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，西子洁能的合理估值约为13.19元，该公司现值17.60元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有25.02%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

西子洁能需要保持32.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王华君对其研究比较深入（预测准确度为59.04%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    4.25
  • 2026E
    5.14
  • 2027E
    5.56
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    8.81%
  • 利润5年增速
    -7.16%
    --
  • 营收5年增速
    3.10%
    --
  • 净利率
    8.97%
  • 销售费用/利润率
    24.13%
  • 股息率
    0.56%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    27.24%
  • 有息资产负债率(%)
    2.45%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    257.97%
  • 存货/营收(%)
    20.17%
  • 经营现金流/利润(%)
    174.57%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.64%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    6.22%
  • 流动比率
    1.38%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    14.37%
  • 货币资金/流动负债(%)
    102.36%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -20.88%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -69.80%
  • 存货/营收环比(%)
    3.00%
  • 在建工程/利润(%)
    12.26%
  • 在建工程/利润环比(%)
    10.67%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -9.48%
  • 经营性现金流/利润(%)
    174.57%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 胡泽
    永赢制造升级智选混合发起A
    9216399
  • 苏文杰
    广发聚丰混合A
    2810799
  • 陈顾君 胡晓楠
    浙商汇金转型驱动
    124800
  • 刘子豪
    工银中证1000增强策略ETF
    99800
  • 章鸽武
    招商和悦均衡养老三年持有期混合发起式(FOF)A
    52200
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行业相对指标

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