万和电气
(002543)
总市值：55.03亿
PE(静)：25.51
PE(2026E)：--
总股本：7.44亿
PB(静)：1.18
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为4.09%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.89%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为4.09%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司上市15年以来，累计融资总额15.00亿元，累计分红总额33.88亿元，分红融资比为2.26。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为117.7%/72.5%/29.7%，净经营利润分别为5.68亿/6.58亿/2.16亿元，净经营资产分别为4.83亿/9.08亿/7.26亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.09/-0.08/-0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5.39亿/-5.69亿/-4.11亿元，营收分别为61.04亿/73.42亿/72.29亿元。
详细数据
研究院小巴
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产20.4亿元，预期净利润--元。
该公司业绩周期性明显，假设未来在盈利能力25%分位的时候，给11.89倍估值对应58.55亿元市值。根据公司和所处行业历史业绩周期规律线性外推，估值不贵，若经营发生重大变故则不适用。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：卢总，您好！请Q3 海外订单是否充足，相较于上半年毛利率是否有所高？
答：您好！感谢您的关注！
关于公司 2026 年第三季度的业绩数据情况，请您届时留意公司对外披露的定期报告。祝工作顺利！（完）详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，万和电气的合理估值约为--元，该公司现值7.40元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
万和电气需要保持16.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师纪敏对其研究比较深入（预测准确度为38.68%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC4.08%
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利润5年增速-6.81%--
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营收5年增速2.88%--
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净利率2.98%
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销售费用/利润率413.56%
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股息率2.91%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)20.10%
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有息资产负债率(%)2.55%
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财费货币率(%)-0.01%
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应收账款/利润(%)485.64%
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存货/营收(%)11.58%
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经营现金流/利润(%)132.62%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.27%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-0.03%
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流动比率1.27%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)33.95%
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货币资金/流动负债(%)72.47%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-27.70%
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应收账款/利润3年变动比例(%)353.29%
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存货/营收环比(%)-5.56%
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在建工程/利润(%)11.05%
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在建工程/利润环比(%)185.64%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-18.57%
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经营性现金流/利润(%)132.62%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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陆迪创金合信竞争优势混合A604800
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苗梦羽国泰中证全指家用电器ETF251569
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王恒楠诺德量化核心A199787
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李佳亮 游涛南方中证2000ETF182600
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孙迪 陈伟广发高股息优享混合A169700
行业相对指标
相关评级
相关评级
公司调研
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