普天科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

普天科技

(002544)

总市值：221.17亿

PE(静)：1976.18

PE(2025E)：208.65

总股本：6.81亿

PB(静)：5.91

利润(2025E)：1.06亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为0.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.59%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.08%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司介绍

答：二、主要问内容

1.请介绍公司关于卫星互联网的布局和计划。

公司作为中电网通旗下上市平台同时也是服务国家网信体系发展的重要力量，卫星互联网是公司战略方向之一。目前已与西电 ISN 成立联合实验室，共同开展天地一体化泛在信息网络方向的技术研究、学术交流以及人才培养。公司正积极布局，一是在中国通信标准化协会（CCS）等标准组织参与了空天地多模式下的协同组网研究和标准制定，并加快推动低轨卫星通信类相关产品研制、面向卫星终端等领域推出自主产品，积极参与承接卫星运营商相关的技术服务；二是持续深耕基于北斗的产品研发及应用，进一步提升综合位置服务能力；三是充分发挥航空级智能制造的领先优势，为卫星相关设备提供 PCB设计和制造等高可靠产品组件。同时，公司聚焦卫星互联网方向持续加大研发力度，希望能逐步形成空天地一体能力体系，以科技创新为引领，加快技术研究和产业化进程。

2. 请公司介绍与氦星光联（深圳）、北京忆芯科技在之江实验室正式签署战略合作协议的事项。

6月公司与氦星光联（深圳）有限公司、北京忆芯科技有限公司在之江实验室正式签署战略合作协议，并宣布成立联合企业研发中心。此次合作旨在整合三方技术优势，共同参与国家卫星互联网战略建设，推动空天智算领域关键技术突破与商业化落地。联合研发中心围绕突破激光-微波复合传输技术，提升星间、星地链路传输速率与稳定性，满足海量数据实时交互需求；结合存算传一体化技术，探索具备在轨数据处理能力的新型卫星架构；推动空天资源市场化配置，为政务、行业及商业用户提供创新服务模式。

3.请介绍公司数据治理相关业务的情况。

公司相关业务发展致力于数据治理领域，打造核心能力平台，涵盖数据集成、数据治理、数据开发、数据共享服务、数据安全、数据运维以及信息资源门户。面向政务、企业及行业领域，精准对接数智驱动的智慧化场景与数实融合场景，实现数据全生命周期的精细化管理，并持续构建高质量数据集，推动行业人工智能领域的业务创新发展。

4.请介绍公司低空经济业务的最新进展。

近期公司受邀出席中国通信企业协会 2025 年低空经济年会并收获三项荣誉 “十大年度贡献代表”“十大创新案例”“十大成员单位”。此外还受邀参与“瞰乾城市级安全运营模型（MLSM 1.0）”发布仪式，深度融入产业关键成果的落地进程。目前低空经济正处于市场化落地的关键进阶期，空域管理优化、基础设施建设、场景规模化应用等成为产业突破的核心方向。作为电科集团低空总体论证与规划咨询支撑单位，公司将持续深化与专委会及各成员单位的协作，公司正在深度参与顶层设计支撑、技术产品论证及示范项目验证，聚焦顶层设计引领、关键技术攻关与行业标准完善，在低空咨询规划、低空信息基础设施等核心场景持续发力，积累从“顶层规划”到“落地验证”的全链条经验。

5.请介绍公司 PCB 业务的发展战略。

公司将通过技术创新和工艺优化，不断提升高端、复杂产品加工能力和质量保证能力，继续聚焦高可靠性样品及中小批量细分市场，加大力度拓展商业航天、低空经济、汽车电子等细分领域 PCB 市场，着力打通技术难点，着力构建智能化生产能力，提升一站式配套服务能力。6.请介绍公司应急通信业务最新进展。

公司应急通信业务以用户需求为导向，向用户提供贴合行业应用场景的产品和解决方案。公司近期开展综合防灾能力建设项目，提供了包括公司 370MHz 应急通信设备、卫星电话、北斗终端等产品，精准匹配“三断”情况下的应急通信能力；以信息化设计、监理、集成服务能力，进一步支撑灾害预警能力提升的需要；数据治理平台与应急管理综合应用平台进行业务对接等，把握综合防灾能力建设机遇。近期子公司远东通信在电力应急通信领域的最新解决方案与应用成果主要为天地融合集群系统，该系统包含卫星数据采集终端、动中通指挥车、天通北斗融合终端、数字集群星通站、散射便携站等核心产品。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据开源证券陈宝健的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，普天科技的合理估值约为--元，该公司现值32.50元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

普天科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

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当前市值
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周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师陈宝健对其研究比较深入（预测准确度为15.96%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.06
2026E

1.42
2027E

2.07

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-0.08%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-4.39%

--
净利率

0.04%
销售费用/利润率

1763.61%
股息率

0.04%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

6.49%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

33547.07%
存货/营收(%)

28.49%
经营现金流/利润(%)

503.75%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.19%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-1.61%
流动比率

1.43%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

9.06%
货币资金/流动负债(%)

76.30%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

1.22%
应收账款/利润3年变动比例(%)

1127.72%
存货/营收环比(%)

-7.61%
在建工程/利润(%)

161.65%
在建工程/利润环比(%)

-94.71%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-7.08%
经营性现金流/利润(%)

503.75%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
尤国梁

长城久嘉创新成长混合A

7700000
李俊

华夏中证A500ETF联接A

171000
汤其勇

长盛新兴成长混合

128900
何顺

工银中证1000指数增强A

118600
陈斯扬

富国丰利增强债券A

87200

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行业相对指标