金新农诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

金新农

(002548)

总市值：45.96亿

PE(静)：152.41

PE(2025E)：--

总股本：8.28亿

PB(静)：3.22

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.27%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-19.41%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司以网络互动形式参加了“2025 年度深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日”活动，就投资者在本次活动中出的进行了回复。主要答情况如下：

答：公司以网络互动形式参加了“2025 年度深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日”活动，就投资者在本次活动中提出的问题进行了复。主要问情况如下

Q1、请问公司今年生猪会出栏多少？明年和后年计划出栏多少？其中商品猪占比多少？

【复】公司今年的生猪出栏目标是 130 万头，明年和后年的出栏目标暂未确定，公司商品猪出栏占比随着市场行情调整。

Q2、公司 2025年商品猪销售成本目标 13元/公斤，请问目前做到多少？13元是全成本吗？主要构成有哪些？

【复】2025年 10月公司商品猪销售成本 13.26元/公斤，主要构成为饲料、疫苗、人工、折旧等，全成本需另外增加公共费用分摊部分。Q3、请问公司如何看待未来的生猪行情？对明年上半年甚至是全年生猪行情有信心吗？公司成本如此之高，明年或否出现更严重亏损？

【复】生猪行情受到各种不同因素的影响，未来生猪行情存在较大的不确定性。公司正在采取多项措施，积极实施降本增效，力争明年实现盈利。

Q4、公司成立了新疆金新农牧业公司，请问主要业务是什么？最新的进展如何？何时会对公司产生业绩贡献？

【复】公司于 2025 年 09 月成立新疆金新农农牧科技有限公司，旨在扩大公司反刍饲料的业务范围，同时利用新疆丰富的农牧资源，实现公司大农业的产业布局。目前业务正在有序开展中。

Q5、请问第四季度营收会稳中向好吗？公司近期有转型的计划吗？

【复】公司今年第四季度营业收入稳中向好，公司积极布局新质生产力并进行探索与尝试。

Q6、请问公司能实现今年的股权激励计划目标吗？

【复】股权激励计划有效激励公司团队人员的斗志，将股东利益、公司利益和员工利益紧密结合，我们将努力改善公司经营、促进股权激励计划目标达成。

Q7、请问公司如何降低负债率？

【复】首先，公司严格控制非经营性支出，严格控制负债规模；其次，公司全面实施养殖降本增效，积极探索新质生产力，力争实现公司稳定盈利的目标；最后，公司积极探索多元化融资渠道，包括吸引长期战略股权投资、资本市场权益性融资、员工股权激励等。

Q8、请问公司是水产养殖业务吗？规模怎么样？对公司全年营收有重大影响吗？

【复】生猪养殖是公司主营业务之一，公司暂不涉及水产养殖。Q9、请问公司有海外业务吗？有没有去海外发展的计划？

【复】公司暂未开展海外业务，但也在关注海外市场的变化。

Q10、公司成立机器人公司，请问近期有转型的战略规划吗？机器人公司主要从事哪方面的业务？

【复】公司今年持续探索推进转型战略1、模式转型，由重资产转向轻资产，发展合作养殖；2、产品转型，拓展特色猪、优质猪业务；3、业务转型，探索宠物食品、新饲料等发展方向，通过并购、战略合作等方式整合优质资源，打造新质生产力增长极。深圳星帷智能及其子公司是公司布局新质生产力的探索与尝试，业务范围涉及机器人研发、生产及销售等。

Q11、请问公司在深圳与北京设立两个机器人平台，如何运作，分别担任什么角色？核心团队组成是怎样的？

【复】深圳星帷智能机器人有限公司（以下简称深圳星帷智能）于 2025 年 10 月 15 日成立，是公司探索机器人业务的控股平台；星帷高科（北京）机器人有限公司是深圳星帷智能于 2025 年 11 月 04 日设立的控股 55%的子公司，立足行业客户需求，聚焦行业应用场景，研发、生产智能机器人相关产品。目前团队成员正在逐步到位，相关业务会逐步开展。机器人业务的相关进展，如触发信息披露标准，将按照监管要求履行信息披露义务。

Q12、请问公司未来在机器人赛道中会投入多少？资金从哪里来？会再融资大力发展机器人产业吗？

【复】机器人业务是公司新质生产力的探索，研发投入是一个持续不断的过程。

注本次交流涉及的未来计划、发展战略、业绩预测等前瞻性陈述，均不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者注意计划、预测与承诺之间的差异，理性投资，注意投资风险。

各位投资者如欲了解公司最新动态可拨打金新农证券事务部投资者专线（电话0755-27166108、0755-29420820），或关注公司微信公众号（微信号jxn002548）。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

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DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，金新农的合理估值约为--元，该公司现值5.55元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

金新农需要保持46.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

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四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王莺对其研究比较深入（预测准确度为15.39%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.27%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

13.70%

--
净利率

0.75%
销售费用/利润率

218.13%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务风险可能较大。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

5.55%
有息资产负债率(%)

50.90%
财费货币率(%)

0.54%
应收账款/利润(%)

689.31%
存货/营收(%)

16.92%
经营现金流/利润(%)

1404.08%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

12.22%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

71.40%
流动比率

0.45%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

8.41%
货币资金/流动负债(%)

11.23%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

21.60%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

17.05%
在建工程/利润(%)

828.47%
在建工程/利润环比(%)

72.23%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

26.06%
经营性现金流/利润(%)

1404.08%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
梁杏

国泰中证畜牧养殖ETF

12727615

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行业相对指标