三七互娱

(002555)

总市值：461.69亿

PE(静)：17.27

PE(2025E)：14.50

总股本：22.12亿

PB(静)：3.43

利润(2025E)：31.82亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为16.28%，生意回报能力强。去年的净利率为15.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为27.34%，中位投资回报好，其中最惨年份2018年的ROIC为15.77%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到10.2%，能撑起当前市值。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司认为自身的 AI 技术在游戏行业中所处的位置如何？在 AI 驱动的游戏玩法创新方面，是否有前瞻性的布局或尝试？

答：投资者您好，公司高度重视大数据与人工智能技术的布局与应用。经过多年沉淀，公司已构建以 I 能力底座为核心、涵盖智能化产品层与业务应用层的 I 架构，形成游戏研运全链路 I 赋能体系，提升公司游戏研运工业化水平。

一方面，公司自主研发游戏领域行业大模型“小七”，基于“小七”及引入行业先进的外部大模型集群，构建 40 余种 I 能力，打造企业 I 能力底座，并为公司各类通用及专业系统全面赋能，通过构建“小七”智能体平台，覆盖市场分析/产品立项/美术设计/开发辅助/广告投放/运营分析/智能客服/通用办公等各业务领域，能够实现生成符合公司产品需求的图片、视频及 3D 素材，精准支持广告计划投放等功能，并在代码生成与文本创作领域表现卓越。近日，公司自主研发的“小七大模型”已顺利通过国家网信 办 生 成 式 人 工 智 能 服 务 备 案 （ 备 案 号 Guangdong-XiaoQi-202507140066）。

另一方面，公司正积极探索 I 在游戏领域的创新应用，例如 I 全要素生成游戏探索、I 游戏家园通用解决方案开发等，目前阶段主要通过技术验证，积累 I 游戏产品技术储备，构建未来商业化产品落地的能力基础，探索 I 与游戏内容的深度融合，增强游戏性与互动体验，致力于为用户打造更加沉浸式和个性化的游戏体验。关于公司业务更多信息，您可通过查阅公司于指定信息披露媒体刊登的公告及官方新闻进行了解。感谢您的关注。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司余歆瑶的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三七互娱的合理估值约为24.00元，该公司现值20.87元，现价基于合理估值有15.03%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

三七互娱需要保持10.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师余歆瑶对其研究比较深入（预测准确度为78.52%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    30.09
  • 2026E
    32.62
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    16.28%
  • 利润5年增速
    4.40%
    --
  • 营收5年增速
    5.68%
    --
  • 净利率
    15.27%
  • 销售费用/利润率
    363.34%
  • 股息率
    2.44%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    33.12%
  • 有息资产负债率(%)
    13.65%
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    43.17%
  • 存货/营收(%)
    2.65%
  • 经营现金流/利润(%)
    112.15%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.90%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -4.98%
  • 流动比率
    1.38%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    54.71%
  • 货币资金/流动负债(%)
    119.58%
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -9.25%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -2.21%
  • 存货/营收环比(%)
    --
  • 在建工程/利润(%)
    0.33%
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    27.84%
  • 经营性现金流/利润(%)
    112.15%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 鲁亚运
    华夏中证动漫游戏ETF发起式联接A
    44554537
  • 鲁亚运
    华夏中证动漫游戏ETF
    44554537
  • 张湛
    易方达中证人工智能主题ETF
    12648695
  • 黄岳
    国泰中证动漫游戏ETF
    12468143
  • 罗国庆
    广发中证传媒ETF
    5673314
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行业相对指标

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