三七互娱诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

三七互娱

(002555)

总市值：474.08亿

PE(静)：16.34

PE(2026E)：15.07

总股本：22.12亿

PB(静)：3.27

利润(2026E)：31.44亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为16.46%，生意回报能力强。去年的净利率为18.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为24.98%，中位投资回报好，其中最惨年份2018年的ROIC为15.77%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为81.4%/77.7%/97.5%，净经营利润分别为26.34亿/26.64亿/28.99亿元，净经营资产分别为32.34亿/34.31亿/29.75亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.03/-0.06/-0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5.7亿/-10.15亿/-2.78亿元，营收分别为165.47亿/174.41亿/159.66亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的余歆瑶预测准确率为81.99%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是25.19元，公司股价距离该估值还有17.56%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为8.13%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为13.41，其中净金融资产52.31亿元，预期净利润31.44亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司余歆瑶的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三七互娱的合理估值约为25.19元，该公司现值21.43元，现价基于合理估值有17.56%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

三七互娱需要保持9.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师余歆瑶对其研究比较深入（预测准确度为81.98%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

30.79
2027E

33.91
2028E

--

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

16.45%
利润5年增速

3.53%

--
营收5年增速

2.08%

--
净利率

18.15%
销售费用/利润率

267.58%
股息率

1.80%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

30.42%
有息资产负债率(%)

13.93%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

44.26%
存货/营收(%)

2.99%
经营现金流/利润(%)

122.00%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.96%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-4.68%
流动比率

1.34%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

57.10%
货币资金/流动负债(%)

120.77%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

14.46%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-10.15%
存货/营收环比(%)

0.76%
在建工程/利润(%)

1.06%
在建工程/利润环比(%)

29.18%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

10.67%
经营性现金流/利润(%)

122.00%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
鲁亚运

华夏中证动漫游戏ETF

46099322
鲁亚运

华夏中证动漫游戏ETF发起式联接A

46099322
张湛

易方达中证人工智能主题ETF

13727097
黄岳

国泰中证动漫游戏ETF

12204643
罗国庆

广发中证传媒ETF

10189969

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行业相对指标