唐人神

(002567)

总市值：46.29亿

PE(静)：-3.89

PE(2026E)：-8.98

总股本：14.33亿

PB(静)：1.11

利润(2026E)：-5.15亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-4.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.08%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-10.62%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/2.3%/--，净经营利润分别为-16.62亿/2.56亿/-12亿元，净经营资产分别为112.58亿/109.69亿/85.01亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.08/-0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为16.32亿/19.01亿/-1.23亿元，营收分别为269.49亿/243.43亿/242.15亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司近期亏损幅度或将减小。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为-22.06，其中净金融资产-67.33亿元，预期净利润-5.15亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司于 2026年 5月 19日下午 15点至 17点通过“价值在线”供的网上平台举行 2025年度网上业绩说明会。本次业绩说明会采用网络远程的方式举行。业绩说明会回复环节主要内容如下：

答：您好，由于受到生猪的生长周期、存栏量、饲料价格、市场供求等多因素影响，生猪市场价格呈现周期性波动。

2、公司在饲料和养殖板块的差异化竞争优势体现在哪些方面？

您好，公司专注生猪全产业链经营近四十年，秉持“专业发展、产业协同、掌控平衡、价值优先”的产业链平衡发展理念，在饲料营养技术、生物育种技术、供应链管理、销售渠道、人才培养、信息化体系建设、经营管理等方面具有较强的竞争优势，已发展成为国内规模较大的生猪全产业链农牧企业。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据西部证券熊航的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，唐人神的合理估值约为--元，该公司现值3.23元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

唐人神需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师熊航对其研究比较深入（预测准确度为20.48%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    -5.15
  • 2027E
    5.18
  • 2028E
    6.82
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    -8.10%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    5.50%
    --
  • 净利率
    -4.95%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    15.73%
  • 有息资产负债率(%)
    37.20%
  • 财费货币率(%)
    0.08%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    10.49%
  • 经营现金流/利润(%)
    263.45%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    7.84%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    28.53%
  • 流动比率
    0.86%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    13.75%
  • 货币资金/流动负债(%)
    45.64%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -17.15%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    263.45%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 梁杏
    国泰中证畜牧养殖ETF
    23232718
  • 唐能
    银华农业产业股票发起式A
    15961215
  • 张圣贤
    富国中证农业主题ETF
    6890180
  • 熊靓
    国寿安保农业产业股票发起式A
    173500
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