百润股份

(002568)

总市值：148.95亿

PE(静)：23.36

PE(2026E)：20.18

总股本：10.42亿

PB(静)：2.95

利润(2026E)：7.38亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为9.16%，生意回报能力一般。去年的净利率为21.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.96%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为-7.13%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20.5%/14.4%/11.3%，净经营利润分别为8.07亿/7.16亿/6.37亿元，净经营资产分别为39.26亿/49.85亿/56.55亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.23/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.24亿/6.88亿/9.75亿元，营收分别为32.64亿/30.48亿/29.44亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为22.04，其中净金融资产-9.76亿元，预期净利润7.38亿元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：有没有考虑过推出崃州威士忌和冰淇凌以及蛋糕品牌的联名产品?在好利来味多美等甜品店推出威士忌口味的甜品?

答：您好!崃州与DLCUORE达可芮冰淇淋品牌于2026年4-5月在上海地区开展了限时联名互动活动,推出了崃州单一麦芽威士忌×达可芮联名GELTO产品,欢迎广大消费者莅临门店品尝。公司目前暂未在其他甜品店推出威士忌口味甜品。感谢您的关注和建议!


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券倪欣雨的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，百润股份的合理估值约为--元，该公司现值14.30元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

百润股份需要保持23.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师倪欣雨对其研究比较深入（预测准确度为64.67%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    7.62
  • 2027E
    8.80
  • 2028E
    9.73
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    9.16%
  • 利润5年增速
    5.56%
    --
  • 营收5年增速
    8.84%
    --
  • 净利率
    21.65%
  • 销售费用/利润率
    114.26%
  • 股息率
    1.64%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    22.90%
  • 有息资产负债率(%)
    26.98%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    12.81%
  • 存货/营收(%)
    49.75%
  • 经营现金流/利润(%)
    138.09%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.27%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    3.21%
  • 流动比率
    1.68%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    42.20%
  • 货币资金/流动负债(%)
    117.37%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -9.99%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -24.59%
  • 存货/营收环比(%)
    6.45%
  • 在建工程/利润(%)
    29.69%
  • 在建工程/利润环比(%)
    3.96%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    5.27%
  • 经营性现金流/利润(%)
    138.09%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 张羽翔
    鹏华中证酒ETF
    18325369
  • 胡文伯
    易方达裕鑫债券A
    10482510
  • 陈鹏扬 郭康斌
    博时成长领航混合A
    6727106
  • 赵晓东
    国富中小盘股票A
    6233100
  • 赵晓东
    国富弹性市值混合A
    3669116
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行业相对指标

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