比亚迪诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

比亚迪

(002594)

总市值：10399.08亿

PE(静)：25.83

PE(2025E)：19.28

总股本：91.17亿

PB(静)：4.76

利润(2025E)：539.19亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为18.61%，生意回报能力极强。然而去年的净利率为5.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.09%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为3.59%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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该公司被2位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的萧楠，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为304.66亿元，已累计从业12年339天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：方程豹品牌销量如何？

答：2025 年 6月，方程豹汽车销售 18903辆，环比增长 50.1%，同比增长 605.3%，品牌累计交付突破 12 万。其中，级纯电爆款潮流单品方程豹钛 3 6月销售 12018辆，环比增长 114.7%。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东吴证券黄细里的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，比亚迪的合理估值约为97.68元，该公司现值114.06元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有14.35%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

比亚迪需要保持19.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师黄细里对其研究比较深入（预测准确度为82.09%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

523.37
2026E

628.94
2027E

756.07

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

18.61%
利润5年增速

176.09%

--
营收5年增速

43.49%

--
净利率

5.35%
销售费用/利润率

59.83%
股息率

1.08%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

17.41%
有息资产负债率(%)

3.69%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

107.76%
存货/营收(%)

18.12%
经营现金流/利润(%)

331.52%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.21%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.82%
流动比率

0.76%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

53.21%
货币资金/流动负债(%)

53.00%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-18.42%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-91.16%
存货/营收环比(%)

-8.76%
在建工程/利润(%)

88.45%
在建工程/利润环比(%)

38.71%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-5.74%
经营性现金流/利润(%)

331.52%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
柳军

华泰柏瑞沪深300ETF

16058154
余海燕庞亚平

易方达沪深300ETF

11489439
赵宗庭

华夏沪深300ETF

8427535
何如刘珈吟

嘉实沪深300ETF

7262075
萧楠

易方达消费行业股票

2460683

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行业相对指标