领益智造诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

领益智造

(002600)

总市值：981.15亿

PE(静)：55.95

PE(2025E)：39.67

总股本：70.08亿

PB(静)：4.81

利润(2025E)：24.73亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.84%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.13%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-4.95%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司上半年业绩增长幅度大，请的驱动因素有哪些？

答：公司 2025年上半年实现营业收入 236.25 亿元，同比增长 23.35%，归属于上市公司股东的净利润 9.30 亿元，同比增长35.94%，扣除股权激励摊销费用归属于上市公司股东的净利润10.73亿元，同比增长 53.29%。第二季度实现营收 121.31 亿元，同比增长 29.91%；净利润 3.65 亿元，同比大幅增长 61.02%。扣除股权激励摊销费用，第二季度归属于上市公司股东的净利润4.32亿元，同比大幅增长 77.78%。

分三大业务板块来看，公司上半年I 终端业务实现收入208.65 亿元，同比增长 17.26%。汽车及低空经济业务实现收入11.83亿元，同比增长 38.41%，毛利率同比提升 13.27个百分点。公司其他业务实现收入约 15.77亿元，同比增长 212.98%。

今年以来，公司各项业务发展迅猛，受益于 I 创新带来的散热、电池、快充等硬件升级趋势，并持续布局“人”“眼”“折”“服”即机器人、I眼镜及可穿戴、折叠屏、服务器四大赛道。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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