以岭药业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

以岭药业

(002603)

总市值：291.04亿

PE(静)：-40.16

PE(2025E)：22.09

总股本：16.71亿

PB(静)：2.71

利润(2025E)：13.17亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-11.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.73%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-6.18%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司如何研判中药创新药上市后的放量节奏？

答：中药创新药在研发立项前，已充分从临床价值、产品稳定性、商业化潜力等多方面评估，自 2020 年以来，也是获批中药创新药最多的公司。

产品获批上市后，公司工作重心是打基础，并制定了有关知识产权、公司科技秘密的管理制度及维权应对方案。公司针对研究内容从产品处方、制备工艺、质量控制、新用途等方面申请了多项发明专利，进一步对产品保护的加强。中药创新药的放量节奏和化药、生物药的放量速度有所不同，但生命周期较长。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据平安证券叶寅的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，以岭药业的合理估值约为--元，该公司现值17.42元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

以岭药业需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师叶寅对其研究比较深入（预测准确度为40.10%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

12.70
2026E

14.58
2027E

16.67

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-6.17%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

2.25%

--
净利率

-11.27%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

13.67%
有息资产负债率(%)

0.06%
财费货币率(%)

0.02%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

25.87%
经营现金流/利润(%)

11.49%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

1.58%
流动比率

1.84%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

118.00%
货币资金/流动负债(%)

161.84%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

14.80%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

11.49%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
罗文杰

南方中证500ETF

12139559
过蓓蓓

汇添富中证中药ETF

5210600
范洁

前海开源中药股票A

3552100
张羽翔林嵩

鹏华中证中药ETF

1990720
张羽

九泰久睿量化A

398500

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行业相对指标