以岭药业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

以岭药业

(002603)

总市值：287.36亿

PE(静)：-39.66

PE(2025E)：22.07

总股本：16.71亿

PB(静)：2.64

利润(2025E)：13.02亿

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生意好坏

去年的净利率为-11.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.73%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-6.18%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司中药研发布局思路？未来侧重方向？

答：此前，治疗糖尿病视网膜病变的通络明目胶囊（23 年 10 月）和治疗过敏性鼻炎的芪防鼻通片（25 年 1月）已获批上市。公司仍然按照自己的计划，每年申报 1-2 个品种，近期治疗慢性胆囊炎的柴黄利胆胶囊（25 年 6月）/治疗类风湿性关节炎的芪桂络痹通片（25 年 4月）和治疗儿童感冒的小儿连花清感颗粒（25 年 8 月）申报新药已获受理。25 年 7 月，公司申报首个 3.1 类经典名方半夏白术天麻颗粒获 CDE 受理。

目前，有 5个品种处于临床阶段，治疗反复发作性尿路感染的柴芩通淋片、治疗胃肠型感冒藿夏感冒颗粒、治疗肌萎缩侧索硬化症参蓉颗粒、治疗小儿支气管炎的连花清咳颗粒、治疗感冒气虚证的连花玉屏颗粒 5个品种处于临床 II期阶段。

未来布局（1）大呼吸领域布局上呼吸道/下呼吸道/儿童等多个领域约 10 个以上品种；（2）内分泌系统；布局糖周/糖足/糖肾/高尿酸血症；（3）消化系统布局胃肠肝胆四个领域；（4）妇科和儿科疾病延展。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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