完美世界
(002624)
总市值：336.97亿
PE(静)：-26.17
PE(2025E)：47.89
总股本：19.40亿
PB(静)：4.87
利润(2025E)：7.04亿
研究院小巴
去年的净利率为-25.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.51%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-15.48%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。
详细数据
研究院小巴
该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括兴证全球基金的谢治宇，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为392.66亿元，已累计从业12年229天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司游戏业务的经营策略和发展思路？
答：公司在游戏业务方面推进“经典品类与潮流品类双轨并进”的协同发展模式，并从在营、在研、新项目三个关键业务环节构建执行路径
1)深耕在营项目针对在营游戏，公司聚焦长青产品，通过持续的内容迭代、精细多元的用户运营，保持玩家活跃生态，实现长期稳定运营；2)夯实在研项目针对在研游戏，公司重构资源分配逻辑，对在研项目进行系统性梳理和取舍，将资源集中到更具确定性的优势项目上；3)稳步推进新项目针对酝酿中的新项目，公司执行更严谨的、可量化的立项流程，以真实的市场需求、精准的用户画像为锚点，以团队资源与能力为边界，强调差异化竞争力、小步快跑、及时验证，结合过往经验积累，多维度提升产品成功率。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国海证券谭瑞峤的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，完美世界的合理估值约为--元，该公司现值17.37元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
完美世界需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师谭瑞峤对其研究比较深入（预测准确度为34.12%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E8.13
-
2026E18.06
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2027E19.23
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC-15.48%
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利润5年增速----
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营收5年增速-7.07%--
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净利率-25.13%
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销售费用/利润率--
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股息率1.87%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)30.46%
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有息资产负债率(%)0.84%
-
财费货币率(%)-0.02%
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应收账款/利润(%)--
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存货/营收(%)23.83%
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经营现金流/利润(%)155.00%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.11%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-8.03%
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流动比率1.68%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)24.46%
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货币资金/流动负债(%)99.97%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-3.19%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)155.00%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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谢治宇兴全合润混合A49114920
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鲁亚运华夏中证动漫游戏ETF发起式联接A32376222
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鲁亚运华夏中证动漫游戏ETF32376222
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乔迁兴全商业模式混合(LOF)A24528786
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谢治宇 薛怡然兴全合宜混合(LOF)A22236598
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
