荣联科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

荣联科技

(002642)

总市值：45.05亿

PE(静)：225.09

PE(2026E)：--

总股本：6.62亿

PB(静)：3.77

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.8%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.56%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-48.14%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额34.97亿元，累计分红总额1.57亿元，分红融资比为0.04。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/5%/2%，净经营利润分别为-3.57亿/2810.69万/2001.58万元，净经营资产分别为4.55亿/5.61亿/9.86亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.23/0.44，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.98亿/4.67亿/8.56亿元，营收分别为23.76亿/20.22亿/19.49亿元。

详细数据

研究院小巴

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的69.73%分位值，距离近十年来的中位估值还有22.93%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产1.51亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司目前布局的三大服务内容包括算力服务、数据服务和 AI应用服务，公司的资源主要倾斜在哪一方向？

答：公司资源倾斜主要考虑 IT 市场趋势和市场业务的变化等因素情况。算力服务业务对公司资金的需求量比较大，数据服务和 I 应用服务则更多是对工程师技术能力方面的要求，两者实际并不冲突。公司在资源分配上，目前对算力服务业务有更多倾斜。公司优化了与金融机构的合作，精准匹配信用政策，采用供应链金融等灵活方式有效解决规模资金需求。目前 I应用类的业务需求比较散，很难放量。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询