博彦科技

(002649)

总市值：83.06亿

PE(静)：66.83

PE(2025E)：36.80

总股本：5.85亿

PB(静)：1.97

利润(2025E)：2.26亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.42%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.78%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.42%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市13年以来，累计融资总额9.50亿元，累计分红总额8.96亿元，分红融资比为0.94。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到55.3%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司今年研发投入的重点是什么？

答：在研发方向上，公司将继续聚焦人工智能领域，深化I场景级解决方案的开发，并在多个行业领域上持续提升相关技术能力，拓展应用场景。其次，机器人方向也是公司今年研发工作的一个重点，我们将在部分业务条线中引入机器人实践案例，计划将通过高校合作、战略投资相关公司的方式整合相关资源，多方位协同提升相关领域技术能力。在整体布局上，公司一方面是要进一步深入布局自有解决方案，增强公司相关解决方案核心竞争能力，进一步提升解决方案规模；另一方面是要积极与硬件厂商合作，在解决方案中逐步融入硬件，推出软硬一体的解决方案来更好满足行业客户的需求。目前，公司已推出“博问深析（BY-DeepSeek）全栈信创知识场景中枢一体机”，这是我们软硬协同的一个良好的开端。未来，我们将持续完善相关技术体系，深化软硬件协同研发方向，推出更多软硬协同的解决方案。此外，公司还将针对重点行业深化解决方案的落地应用。例如，在能源领域，我们将基于现有客户的合作基础，以咨询为引领，聚焦生产、运营、供应链等环节，深化相关解决方案来解决客户痛点；在农业领域，我们将持续探讨I和机器人技术在农业场景中的落地。谢谢！


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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中邮证券丁子惠的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，博彦科技的合理估值约为--元，该公司现值14.19元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

博彦科技需要保持55.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师丁子惠对其研究比较深入（预测准确度为9.95%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    2.18
  • 2026E
    2.64
  • 2027E
    3.06
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    2.41%
  • 利润5年增速
    -13.52%
    --
  • 营收5年增速
    13.34%
    --
  • 净利率
    1.77%
  • 销售费用/利润率
    179.54%
  • 股息率
    1.41%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    34.07%
  • 有息资产负债率(%)
    7.02%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    1634.66%
  • 存货/营收(%)
    2.04%
  • 经营现金流/利润(%)
    162.61%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.35%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    2.69%
  • 流动比率
    2.81%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    21.25%
  • 货币资金/流动负债(%)
    140.12%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    6.04%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    317.09%
  • 存货/营收环比(%)
    42.14%
  • 在建工程/利润(%)
    0.32%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -55.87%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    7.78%
  • 经营性现金流/利润(%)
    162.61%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 陈建华
    华宝中证金融科技主题ETF
    4771965
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    4384454
  • 盛丰衍 翟梓舰
    西部利得中证1000指数增强A
    296500
  • 王平
    招商中证2000指数增强A
    266600
  • 易威 李育鑫
    广发量化多因子混合
    196200
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行业相对指标

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