雪迪龙诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

雪迪龙

(002658)

总市值：54.10亿

PE(静)：35.84

PE(2026E)：27.88

总股本：6.36亿

PB(静)：2.01

利润(2026E)：1.94亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.2%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为10.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.67%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为5.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.8%/18.4%/16.1%，净经营利润分别为2.03亿/1.7亿/1.52亿元，净经营资产分别为10.24亿/9.21亿/9.44亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.51/0.5/0.46，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.65亿/7.05亿/6.45亿元，营收分别为15.1亿/14.2亿/13.98亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到33.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为18.88，其中净金融资产18.69亿元，预期净利润1.94亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请 2025 年围绕碳排放相关的碳服务收入营业收入有多少？如何看待这块业务的前景？谢谢！

答：您好，2025 年公司碳监测碳计量相关业务收入在千万元级别，在公司总收入的占比相对较低。为 2030年前实现碳达峰目标，全国碳市场建设加速推进，2025年全国碳市场已覆盖火电、钢铁、水泥、铝冶炼四个主要工业行业，到 2027年全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业。同时，为夯实碳排放数据基础和质量，碳达峰碳中和标准计量体系正在加速建设，这为碳监测、碳计量业务带来市场机遇。

公司积极布局和推广碳监测、碳计量相关软硬件产品，包括智能碳排放计量系统、新型船舶碳排放计量监测系统、数字可信认证终端、碳计量数据管理终端、碳账户管理系统、数字化能碳管理平台等，致力于提供有公信力的碳数据，为碳交易、碳足迹提供精准支撑，助力从“宏观核算”迈向“精准计量”。公司参与编制多项国家、行业、地方、团体等标准及技术规范，相关产品已成功应用于电力、钢铁、水泥、船舶等行业累计上百个碳监测试点项目，积极参与到国家碳计量核算体系建设中。与现有环境监测业务优势相结合，通过实施“减污降碳协同增效”的综合解决方案，助力环境质量持续改善及“双碳”目标实现。谢谢！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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