德联集团诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

德联集团

(002666)

总市值：36.88亿

PE(静)：53.62

PE(2025E)：--

总股本：7.88亿

PB(静)：1.04

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.06%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.1%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为1.49%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。

融资分红

公司上市13年以来，累计融资总额17.17亿元，累计分红总额6.55亿元，分红融资比为0.38。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到38.8%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：新能源汽车产业在2024年持续高速发展，政策扶持力度较大，这对于公司的汽车精细化学品业务是否有带来好的影响

答：尊敬的投资者您好，新能源汽车产业的快速发展和政策支持，为公司汽车精细化学品业务带来了显著的成长机遇。公司核心产品（如电池材料、车用胶粘剂、冷却液等）深度契合行业升级需求，并通过技术领先性和客户资源优势持续强化市场地位。汽车轻量化趋势推动胶粘剂需求增长，热管理升级带动冷却液需求，公司也将紧抓行业机遇，通过技术创新和产能扩张持续提升竞争力，为投资者创造长期价值。感谢您对公司的关注。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，德联集团的合理估值约为--元，该公司现值4.68元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

德联集团需要保持38.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师倪昱婧对其研究比较深入（预测准确度为22.29%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

2.05%
利润5年增速

-16.84%

--
营收5年增速

5.18%

--
净利率

1.32%
销售费用/利润率

227.59%
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

16.95%
有息资产负债率(%)

18.93%
财费货币率(%)

0.04%
应收账款/利润(%)

1141.99%
存货/营收(%)

22.72%
经营现金流/利润(%)

466.56%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

5.93%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

21.77%
流动比率

2.12%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

12.07%
货币资金/流动负债(%)

64.17%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-21.84%
应收账款/利润3年变动比例(%)

286.92%
存货/营收环比(%)

15.70%
在建工程/利润(%)

273.07%
在建工程/利润环比(%)

3.81%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.76%
经营性现金流/利润(%)

466.56%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张城源

华夏磐益一年定开混合

5044756

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行业相对指标