康达新材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

康达新材

(002669)

总市值：40.87亿

PE(静)：32.57

PE(2026E)：--

总股本：3.03亿

PB(静)：1.47

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.27%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.73%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.81%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.7%/--/2.8%，净经营利润分别为3414.38万/-2.94亿/1.13亿元，净经营资产分别为46.58亿/37.57亿/39.98亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.56/0.34/0.45，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.53亿/10.39亿/23.63亿元，营收分别为27.93亿/31.01亿/52.37亿元。

详细数据

研究院小巴

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的38.98%分位值，距离近十年来的中位估值还有7.37%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产5.85亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司 2025 年度业绩预告中业绩同比变化较大的主要原因？

答：公司 2025 年度业绩预计实现扭亏为盈，主要得益于胶粘剂与特种树脂新材料板块产品销售大幅增长，其中风电行业景气度提升带动风电叶片相关产品需求旺盛、销量显著增加，成为推动利润增长的核心因素。同时，公司通过优化产业布局、提升资产质量，进一步增强了整体盈利能力。具体财务数据及分析请以 2025 年年度报告披露数据及信息为准。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，康达新材的合理估值约为--元，该公司现值13.47元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

康达新材需要保持58.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师凌晨对其研究比较深入（预测准确度为6.31%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

3.27%
利润5年增速

-39.97%

--
营收5年增速

22.06%

--
净利率

2.15%
销售费用/利润率

87.60%
股息率

0.71%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

9.21%
有息资产负债率(%)

32.53%
财费货币率(%)

0.08%
应收账款/利润(%)

2071.11%
存货/营收(%)

14.14%
经营现金流/利润(%)

-956.06%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-13.61%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-32.28%
流动比率

1.12%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-5.96%
货币资金/流动负债(%)

22.99%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-6.29%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-23.03%
存货/营收环比(%)

6.89%
在建工程/利润(%)

280.70%
在建工程/利润环比(%)

10.03%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.50%
经营性现金流/利润(%)

-956.06%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王平

招商量化精选股票发起式A

2066300
盛丰衍

西部利得专精特新量化选股混合A

1242000

更多>

行业相对指标