国盛证券诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

国盛证券

(002670)

总市值：233.56亿

PE(静)：85.56

PE(2026E)：--

总股本：19.35亿

PB(静)：2.06

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为15.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-6.73亿/-5.76亿/-5.92亿元，净经营资产分别为35.11亿/39.98亿/32.91亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为--/--/--，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为0/0/0元，营收分别为142.7万/17.47亿/17.87亿元。

详细数据

研究院小巴

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产231.91亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司以网络互动方式同投资者就大家关心的做了答交流互动。其中投资者普遍关注的主要交流答内容如下：

答：公司以网络互动方式同投资者就大家关心的问题做了问交流互动。其中投资者普遍关注的主要交流问内容如下

1.请问 1、国盛证券关于 HTT股权已经雪松信托问题的处理，有相关的实际性进展吗？2、国盛证券股价一直阴跌创新低，你们反复强调市值管理，有什么实质性的方案和作为吗？

尊敬的投资者，您好！雪松信托强制执行相关情况详见公司于 2025年 4月 22日披露的《关于公司仲裁事项强制执行相关情况的公告》。鉴于所申请执行股票全部被质押，且存在被不同法院冻结等情况，最终执行仍需经过相应的司法程序，最终执行情况和时间均存在不确定性；公司后续将根据实际情况披露相关进展情况。公司持有的 HTT具体处置进展等情况详见《2025年年度报告》及《2026年一季度报告》，公司将按照前期决议，结合市场变化情况，在依法合规基础上积极妥善处置所持HTT股票，但 HTT股票市值变动及后续处置股票事项均存在不确定性，后续公司将根据出售股票的进展情况，按规定及时履行信息披露义务。

公司股价近期受二级市场行业整体情况和公司业绩波动等多种因素影响，公司将密切关注自身市值、市盈率、市净率等和行业整体平均水平情况，结合行业整体情况对公司实际情况进行研判分析，在合法合规基础上积极采取相关措施，维护公司市场价值。从长期看，面对市场的波动和行业的竞争，公司将聚焦证券主业，在合规经营基础上，积极稳健发展。基于地方省属证券公司定位，以特色化差异化为发展路径，对标行业标杆企业，重点从服务能力和盈利能力着手，不断提升公司核心竞争力，不断提高公司的内在价值，争取为投资者创造更好的报。感谢您的关注。

2.国盛证券连续 8个月负面不断，股价屡创新低，公司内部管理混乱，给我们这么股民感觉就是缺人缺钱烂业绩，HTT和雪松问题一直没有任何进展，公司管理层没有任何作为，请问公司是否有什么实际性的举措改观公司目前的状态，给我们股民一些信心？

尊敬的投资者，您好！公司将在积极稳妥处置相关历史遗留问题基础上，聚焦证券主业，在合规经营基础上，积极稳健发展。基于地方省属证券公司定位，以特色化差异化为发展路径，对标行业标杆企业，重点从服务能力和盈利能力着手，不断提升公司核心竞争力，不断提高公司的内在价值，争取为投资者创造更好的报。感谢您的关注。

3.按照一季度报告里提到的市值管理制度，国盛证券的股价已经接近腰斩，贵公司准备好购股票等方案了吗？还是准备继续公告风险做空自己的股价？htt 的处置从去年 9月份已经公告了授权管理层处置，到现在一点动静都没有？

尊敬的投资者，您好！公司持有的 HTT 具体处置进展等情况详见《2025 年年度报告》及《2026 年一季度报告》，公司将按照前期决议，结合市场变化情况，在依法合规基础上积极妥善处置所持 HTT股票，但 HTT股票市值变动及后续处置股票事项均存在不确定性，后续公司将根据出售股票的进展情况，按规定及时履行信息披露义务。

4.国盛证券的营收佣金占目前主要比例，新实行的佣金制度对国盛影响有多大？在外部自行投资失利后，对于当前的证券行业，国盛未来布局发展的优势在哪里？

尊敬的投资者，您好！公司证券经纪业务佣金净收入 10.83亿元，占公司合并营业收入比重 60.62%；公司一直以来严格遵守落实监管关于佣金的规定要求，经纪业务目前运行平稳。

公司将在积极稳妥处置相关历史遗留问题基础上，聚焦证券主业，在合规经营基础上，积极稳健发展。基于地方省属证券公司定位，以特色化差异化为发展路径，对标行业标杆企业，重点从服务能力和盈利能力着手，不断提升公司核心竞争力，不断提高公司的内在价值，争取为投资者创造更好的报。感谢您的关注。

接待过程中，公司接待人员与投资者的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，国盛证券的合理估值约为--元，该公司现值12.07元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

国盛证券需要保持59.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

--
利润5年增速

22.31%

--
营收5年增速

-4.12%

--
净利率

15.26%
销售费用/利润率

--

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：不适用。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

50.99%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

-201.37%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

6.34%
流动比率

--
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

--
货币资金/流动负债(%)

--
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

100.00%
经营性现金流/利润(%)

-201.37%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
艾小军

国泰中证全指证券公司ETF

17046737

更多>

行业相对指标