珠江钢琴
(002678)
总市值：81.36亿
PE(静)：-21.75
PE(2026E)：--
总股本：13.58亿
PB(静)：2.67
利润(2026E)：--
研究院小巴
去年的净利率为-66.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.98%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-11.03%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
公司财务费用较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.1%/--/--，净经营利润分别为172.2万/-2.48亿/-3.81亿元，净经营资产分别为19.16亿/21.35亿/21.68亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.92/1.62/1.77，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.4亿/10.94亿/10.06亿元，营收分别为11.28亿/6.77亿/5.7亿元。
详细数据
研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产9.56亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：面对全球经济波动和国际贸易环境的不确定性，公司如何评估对未来钢琴出口业务的具体影响，并制定了哪些应对策略？
答：您好，公司深耕东南亚、中亚、南美等海外新兴市场，通过参与美国 NMM乐器展、巴西圣保罗乐器展等国际展会，加强与海外经销商的合作，挖掘海外市场潜力，提升品牌国际影响力，推动中国乐器与音乐文化走向世界。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，珠江钢琴的合理估值约为--元，该公司现值5.99元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
珠江钢琴需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师唐凯对其研究比较深入（预测准确度为24.39%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC-11.02%
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利润5年增速----
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营收5年增速-20.12%--
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净利率-66.87%
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销售费用/利润率--
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：可能有财务风险。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)18.35%
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有息资产负债率(%)8.33%
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财费货币率(%)-0.04%
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应收账款/利润(%)--
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存货/营收(%)171.64%
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经营现金流/利润(%)-5373.52%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)-1.39%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)7.10%
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流动比率6.69%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)-103.30%
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货币资金/流动负债(%)317.96%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-2.51%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)-5373.52%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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吴迪广发恒祥债券A1199200
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吴迪广发集瑞债券A47400
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
