广东宏大诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

广东宏大

(002683)

总市值：205.17亿

PE(静)：21.43

PE(2026E)：16.23

总股本：7.60亿

PB(静)：2.89

利润(2026E)：12.64亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为9.42%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为8.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.18%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为3.14%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市14年以来，累计融资总额42.07亿元，累计分红总额27.50亿元，分红融资比为0.65。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.3%/22.5%/9.6%，净经营利润分别为9.72亿/11.72亿/16.74亿元，净经营资产分别为53.18亿/52.02亿/174.43亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.14/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为22.88亿/19.04亿/58.93亿元，营收分别为116.08亿/136.52亿/203.69亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中泰证券的孙颖预测准确率为86.23%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是17.77元，公司股价距离该估值还有34.18%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为20.94%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为19.5，其中净金融资产-41.29亿元，预期净利润12.64亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司军工板块的江苏红光和长之琳上半年具体贡献多少营收？

答：公司上半年防务装备板块营收和利润主要由江苏红光和大连长之琳贡献，其中江苏红光实现营业收入约 7,300 万元，较上年同期基本持平大连长之琳实现营业收入 4.3 亿元，为防务装备板块贡献了业绩增量。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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