美亚光电诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

美亚光电

(002690)

总市值：135.78亿

PE(静)：18.88

PE(2026E)：16.19

总股本：8.82亿

PB(静)：5.27

利润(2026E)：8.38亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为23.43%，生意回报能力极强。去年的净利率为29.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为21.48%，中位投资回报好，其中最惨年份2016年的ROIC为15.05%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市14年以来，累计融资总额8.50亿元，累计分红总额55.17亿元，分红融资比为6.49。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为67.9%/71.1%/83.1%，净经营利润分别为7.45亿/6.49亿/7.19亿元，净经营资产分别为10.97亿/9.13亿/8.65亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.18/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.74亿/4.06亿/2.92亿元，营收分别为24.25亿/23.11亿/24.07亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的张梓丁预测准确率为84.34%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是20.13元，公司股价距离该估值还有30.82%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为12.98%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为14.74，其中净金融资产16.09亿元，预期净利润8.38亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司上半年色选机业务整体表现稳健且毛利率同比升的原因？

答：公司色选机业务上半年继续保持稳健发展，实现收入7.81亿元，同比增长5.22%，毛利率提升了2.66个百分点，主要原因有以下几个方面公司持续高强度的研发投入保证了产品的技术领先性，同时工程化设计和智能化生产有效提升了公司产品的市场竞争力；公司优化了产品销售策略，推动经营质量进一步提升；再生资源业务继续保持良好发展，为色选机业务增长提供了有效支撑；海外色选机出口虽然存在一定的波动性，但仍保持稳健发展。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司张梓丁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，美亚光电的合理估值约为20.13元，该公司现值15.39元，现价基于合理估值有30.82%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

美亚光电需要保持6.20%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张梓丁对其研究比较深入（预测准确度为84.33%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

8.43
2027E

9.18
2028E

--

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

23.42%
利润5年增速

12.69%

--
营收5年增速

9.97%

--
净利率

29.87%
销售费用/利润率

41.12%
股息率

4.03%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

51.39%
存货/营收(%)

16.13%
经营现金流/利润(%)

133.79%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.02%
流动比率

4.03%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

268.08%
货币资金/流动负债(%)

556.52%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

3.36%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-11.49%
存货/营收环比(%)

0.44%
在建工程/利润(%)

7.79%
在建工程/利润环比(%)

91.44%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

5.23%
经营性现金流/利润(%)

133.79%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
蒲世林

富国长期成长混合A

4022958
曹璐迪

富国中证价值ETF

3340108
姚志鹏

嘉实环保低碳股票

1983350
蒲世林

富国均衡策略混合

1819000
刘重杰窦福成

招商中证全指红利质量ETF

1582070

更多>

行业相对指标