远程股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

远程股份

(002692)

总市值：27.65亿

PE(静)：1559.01

PE(2026E)：--

总股本：7.18亿

PB(静)：2.42

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.97%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.07%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-14.66%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3%/4.1%/1%，净经营利润分别为5112.48万/7021.35万/2009.82万元，净经营资产分别为17.19亿/17.27亿/19.72亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.45/0.34/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.33亿/15.24亿/18.17亿元，营收分别为32.01亿/44.47亿/44.44亿元。

详细数据

研究院小巴

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.69亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：新产能建设项目推进进度如何

答：尊敬的投资者您好，公司智能电网用中高压特种电缆制造项目正在按计划推进建设中，项目建设周期约 36 个月。项目实际进度受多方面综合因素影响，尚存一定的不确定性。感谢您的关注。

2、境外业务目前体量较小，后续是否有进一步拓展规划

尊敬的投资者，您好！公司已于 2025 年度设立了国际业务中心（上海分部），将积极招揽和培养相关人才，根据市场发展动向，努力把握潜在市场机遇，进一步加大海外业务的销量和占比，感谢您的关注。

3、请问贵司，今年业务上有什么新的布局？以及一季度业绩亏损的原因有哪些？

尊敬的投资者您好，公司一季度亏损主要是因为受行业竞争格局加剧和原材料价格上涨影响，公司产品毛利承压，同时基于对未来市场环境的谨慎预期，对相关资产计提了相应的减值准备所致；本年度，公司将坚持深耕市场、拓量增效，持续优化市场布局与客户结构，计划重点推进 30 家中国 500 强企业入围，巩固提升国网、南网等核心客户合作深度与供货份额，积极培育国际业务、储能领域等高毛利增长点，推动业务结构持续优化，感谢您的关注！

4、贵司的新厂房何时能正式投入使用？

尊敬的投资者您好，公司智能电网用中高压特种电缆制造项目正在按计划推进建设中，项目建设周期约 36 个月。项目实际进度受多方面综合因素影响，尚存一定的不确定性。感谢您的关注。

5、贵司今年来可有新增什么大订单？

尊敬的投资者您好，公司积极开拓市场，持续加强技术研发，推进技术创新和产品升级，稳步推进业务发展。如有达到披露标准的订单合同，将严格按照相关规则要求履行信息披露义务。公司经营情况请关注公司的定期报告，感谢您的关注！

6、能否介绍一下截止今天的股东户数？

尊敬的投资者您好，上述不定期股东人数公司无法查询，敬请谅解。截至 2026 年 5月 11 日，公司股东人数为 36,284 人。

7、定增终止后，公司准备采取什么措施来解决资金紧张的局面？

尊敬的投资者您好，目前公司经营现金流整体运营平稳，同时公司积极优化多元化融资结构，依托自身银行授信、经营性款管控、精细化成本费用管控、盘活存量资产等多种方式，保障日常生产经营、项目投入、业务扩张所需的资金需求。后续公司将持续强化应收账款款管理、优化库存周转效率，进一步提升内生现金流稳定性，多措并举筑牢资金安全边际，确保公司整体资金面稳健有序，为长期稳定经营发展提供坚实保障，感谢您的关注！

8、公司未来盈利增长点主要集中在哪些板块？

尊敬的投资者您好，公司具有多个在行业内部具有竞争优势的产品品种，公司新能源用电缆已经应用于光伏、风能、储能等项目，矿物绝缘防火电缆广泛应用于重要的公共设施，光电复合电缆已经在国网公司智能化改造中获得应用，新一代碳纤维复合导线已在国网重点工程推广应用。公司未来将通过引入先进技术、整合关键资源等手段，推动线缆产品向智能化、高端化方向升级，进一步提升公司核心竞争力与盈利水平。感谢您的关注！

9、在成本控制方面公司有什么实际有效措施？

尊敬的投资者您好，公司采取多元化举措重塑成本竞争力采购端持续开展套期保值业务，有效对冲核心原材料价格波动风险，稳定采购成本；资金端通过优化融资结构以降低费率，管理端严控非生产性支出以提升人效，全面实现降本增效，感谢您的关注！

10、请问贵司目前订单量如何，是否满负荷生产？

尊敬的投资者您好！公司目前在手订单充足，日常生产经营稳定。感谢您的关注！

11、2026 年公司有没有设立具体经营目标？

尊敬的投资者您好，公司 2026 年经营计划请您查阅公司 2025 年年度报告中第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”中的相关内容。感谢您的关注。

12、在股东报上，除了现金分红，公司是否会有股份购等其他形式的安排？

尊敬的投资者您好，公司对投资者报始终高度重视。持续的分红是报投资者最直接的方式之一，公司将在兼顾经营发展需求的基础之上，争取未来持续给予投资者更多的分红报。此外，公司将继续聚焦经营，夯实主业，致力于提升核心竞争力和盈利水平，争取以更完善透明的治理水平和更健康稳健的经营业绩馈投资者。感谢您的关注！

13、去年净利润大幅降低主要是受哪些因素影响，这些影响是短期的吗？

尊敬的投资者您好，公司去年净利润大幅降低主要原因如下（1）受市场竞争加剧等外部环境影响，导致公司产品毛利率同比有所下降；（2）控股孙公司实施破产清算，相关事项导致公司归属于上市公司股东的净利润减少；（3）计提信用减值损失较上年同期增加；（4）较上年同期不再享受增值税加计抵减税收优惠。感谢您的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，远程股份的合理估值约为--元，该公司现值3.85元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

远程股份需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

1.97%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

10.89%

--
净利率

0.45%
销售费用/利润率

6893.03%
股息率

0.32%

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财报体检

财务排雷 综述：财务风险可能较大。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

39.48%
财费货币率(%)

0.13%
应收账款/利润(%)

90187.38%
存货/营收(%)

12.48%
经营现金流/利润(%)

-894.69%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3917.41%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

9156.89%
流动比率

1.23%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

0.01%
货币资金/流动负债(%)

11.83%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

10.81%
应收账款/利润3年变动比例(%)

4612.56%
存货/营收环比(%)

60.12%
在建工程/利润(%)

5318.71%
在建工程/利润环比(%)

27.35%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

20.63%
经营性现金流/利润(%)

-894.69%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
刘玉强

博时专精特新主题混合A

300700
盛豪孔令烨雷文渊

华泰柏瑞中证2000指数增强A

265800
马芳姚加红

国金量化多因子A

234800
马芳

国金量化精选A

208200
钱亚婷汤旻玮徐熙宁

中欧小盘成长混合A

181700

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行业相对指标