牧原股份
(002714)
总市值：2153.42亿
PE(静)：12.04
PE(2025E)：10.60
总股本：54.63亿
PB(静)：2.85
利润(2025E)：203.03亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为14.27%，生意回报能力强。去年的净利率为13.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
公司上市11年以来，累计融资总额165.33亿元，累计分红总额185.78亿元，分红融资比为1.12。公司预估股息率4.05%。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的1.52%分位值，距离近十年来的中位估值还有99.84%的上涨空间。
该公司业绩周期性明显，假设未来在盈利能力25%分位的时候，给14.19倍估值对应1914.62亿元市值。根据公司和所处行业历史业绩周期规律线性外推，估值不贵，若经营发生重大变故则不适用。
详细数据
研究院小巴
关注该公司的核心逻辑文章《养猪篇（终）：牧原的估值及风险》。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司的生产指标情况及后续成本下降展望？
答：2025年一季度，公司全程成活率在82%左右，肥猪日增重在810g左右，PSY在28左右，育肥料肉比在2.8左右。当前公司的生产指标仍有较大提升空间，后续公司会做好疫病防控与生猪的健康管理，提升猪群健康水平，持续改善各类生产指标，有信心能实现今年成本下降的目标。在成本分布上，目前公司优秀的场线能够将养殖成本控制在11元/kg以内，3月份养殖成本在12元/kg以下的场线出栏量占比达到了三分之一左右。后续公司会持续推动优秀场线管理经验在内部的推广、复制，改善落后场线的经营业绩，通过做好内部管理带动整体成本的下降。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中原证券张蔓梓的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，牧原股份的合理估值约为--元，该公司现值39.42元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
牧原股份需要保持7.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师钱浩对其研究比较深入（预测准确度为58.37%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2024E176.12
-
2025E179.70
-
2026E267.55
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC14.27%
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利润5年增速25.85%--
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营收5年增速46.81%--
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净利率13.71%
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销售费用/利润率6.12%
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股息率1.50%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)11.89%
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有息资产负债率(%)40.60%
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财费货币率(%)0.12%
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应收账款/利润(%)1.28%
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存货/营收(%)31.03%
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经营现金流/利润(%)209.95%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)3.42%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)12.67%
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流动比率0.79%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)30.73%
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货币资金/流动负债(%)30.84%
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盈利质量瑕疵数1
盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-0.37%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-23.98%
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存货/营收环比(%)2.00%
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在建工程/利润(%)13.92%
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在建工程/利润环比(%)23.37%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)2.96%
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经营性现金流/利润(%)209.95%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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柳军华泰柏瑞沪深300ETF44674111
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余海燕 庞亚平易方达沪深300ETF31228024
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过蓓蓓汇添富中证主要消费ETF26243167
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梁杏国泰中证畜牧养殖ETF8366563
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周蔚文 罗佳明中欧时代先锋股票A7560484
行业相对指标
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