牧原股份
(002714)
总市值：2107.54亿
PE(静)：11.78
PE(2025E)：12.32
总股本：54.63亿
PB(静)：2.96
利润(2025E)：170.93亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为14.27%，生意回报能力强。去年的净利率为13.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
公司上市11年以来，累计融资总额165.33亿元，累计分红总额185.78亿元，分红融资比为1.12。公司预估股息率4.19%。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的2.31%分位值，距离近十年来的中位估值还有94.89%的上涨空间。
该公司业绩周期性明显，假设未来在盈利能力25%分位的时候，给14.19倍估值对应1914.62亿元市值。根据公司和所处行业历史业绩周期规律线性外推，估值不贵，若经营发生重大变故则不适用。
详细数据
研究院小巴
关注该公司的核心逻辑文章《养猪篇（终）：牧原的估值及风险》。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司当前的降本进展和未来的降本路径？
答：公司在2024年12月达成了年底13元/kg的成本目标，之前提出的600元降本空间已实现一半以上。但当下公司的养殖成绩、管理水平仍有较大进步空间，2025年公司的成本目标是全年平均12元/kg，主要有以下发力点第一是健康管理，过去的这个冬季，公司在非洲猪瘟防控上成效显著，为今年整体生产情况的稳定奠定了基础。公司会持续加大对非瘟、蓝耳病等疾病的防控力度，逐步实现各类疾病的净化；第二是种猪育种，公司致力于构建科学的育种体系，打造种猪选育平台，让猪的生长潜能充分发挥，改善猪肉品质，提升每头猪的盈利水平；第三是营养配方，公司坚持低豆日粮的推广应用，在合成生物领域不断投入，支撑后续饲料成本的下降；第四是智能化应用，当前公司各场线间的成本离散度逐步下降，公司希望通过智能化设备的持续推广应用，提升标准化管理能力，缩小人员能力的差异，以带动整体成本的下降。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据华安证券王莺的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，牧原股份的合理估值约为--元，该公司现值38.58元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
牧原股份需要保持7.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师钱浩对其研究比较深入（预测准确度为58.37%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2024E176.12
-
2025E179.70
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2026E267.55
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC14.27%
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利润5年增速25.85%--
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营收5年增速46.81%--
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净利率13.71%
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销售费用/利润率6.12%
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)9.03%
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有息资产负债率(%)38.22%
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财费货币率(%)0.17%
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应收账款/利润(%)1.29%
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存货/营收(%)30.42%
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经营现金流/利润(%)209.95%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)3.05%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)12.67%
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流动比率0.71%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)34.79%
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货币资金/流动负债(%)25.12%
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盈利质量瑕疵数0
盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)-34.15%
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存货/营收环比(%)-15.57%
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在建工程/利润(%)11.28%
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)209.95%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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柳军华泰柏瑞沪深300ETF47138411
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余海燕 庞亚平易方达沪深300ETF32537724
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过蓓蓓汇添富中证主要消费ETF24160667
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周蔚文 罗佳明中欧时代先锋股票A10779181
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周蔚文 冯炉丹中欧新蓝筹混合A10326119
行业相对指标
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