小崧股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

小崧股份

(002723)

总市值：31.14亿

PE(静)：-13.86

PE(2025E)：--

总股本：3.32亿

PB(静)：3.30

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-14.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.82%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-10.89%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：小崧股份董事长好，请您帮介绍未来业务发展方展，看到你公司有投资江西崧果数字文化有限公司，是经营短视频业务，这块业务预计能带来多少销售额，占公司主营业务多少比例？感谢

答：尊敬的投资者，您好！该业务处于早期投资阶段，目前尚需进一步整合，当前收入占公司整体营收比重低，不会对公司业务产生重大影响，请投资者注意投资风险。谢谢！

2、公司收购崧果数字文化（江西）有限公司 51%股权的主要考量是什么？

尊敬的投资者，您好！主要基于公司对数字文化内容领域的关注，尝试通过投资布局探索新的业务机会。同时利用其高效的数字化营销能力，强化家电业务的宣传推广力度，形成协同效应。该业务尚处于早期投资阶段，尚需进一步整合，崧果数字文化有限公司的业绩及投资的相关进展请以公司公告披露为准，请投资者注意投资风险，谢谢！

3、公司目前订单是否饱满？产能是否饱和利用？

尊敬的投资者，您好！公司上半年产品订单减少，未来需争取更多优质订单，提升产能利用率。谢谢！

4、您是如何看待行业未来的发展？接下来贵司又有怎样的战略规划？

尊敬的投资者，您好！在国家家电以旧换新政策利好与消费者对品质、智能化需求提升的双重驱动下，家电行业向消费升级方向发展，同时也面临竞争加剧的挑战。公司将围绕 “智能化、健康化、高效化” 战略方向，加大相关家电研发投入，利用产业链优势推动产品向高客单价、高附加值方向升级。谢谢！

5、公司采取了哪些措施来实现业绩扭亏为盈目标的实现？

尊敬的投资者，您好！公司通过聚焦高毛利智能健康家电、收缩低效工程业务、强化技术研发与成本管控、优化资产及激励核心团队等多维度措施，推动业绩增长。谢谢！

6、目前（人形）机器人赛道火爆，同行业的很多公司都开始布局（人形）机器人赛道，公司拥有自建厂房和自有磨具注塑能力，转型机器人赛道应该顺利成章，公司是否接下来有类似计划？希望公司管理层认真考虑，谢谢

尊敬的投资者，您好！公司现阶段聚焦“智能化、健康化、高效化”战略，深耕健康智能家电等领域。同时，对于具备市场潜力与技术价值的新兴领域我们也同样保持关注，对于您的建议，我们将结合公司战略、禀赋及资源审慎评估。谢谢！

7、目前数据中心液冷行业高速发展，公司子公司广东齐盛、孙公司安徽崧盛液冷领域专利颇多（微通道散热循环结构及液冷服务器），叠加公司有自有工厂产能，公司为什么目前还没大力进军液冷行业？是否有加大液冷行业投入并开始大力拓展客户的计划？强烈建议领导层认真考虑，有那么多液冷专利不进行成果转化太可惜了！

您好！目前相关业务暂未开展，子公司的专利布局不会对公司业绩造成影响。谢谢！

8、公司研发的液冷技术主要应用于哪些领域

您好！目前相关业务暂未开展，感谢您的关注，谢谢！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，小崧股份的合理估值约为--元，该公司现值9.37元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

小崧股份需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张孝鹏对其研究比较深入（预测准确度为8.51%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-10.20%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

8.83%

--
净利率

-14.19%
销售费用/利润率

--
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

19.31%
财费货币率(%)

0.46%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

14.84%
经营现金流/利润(%)

-1126.48%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

40.91%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

367.84%
流动比率

1.01%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

1.30%
货币资金/流动负债(%)

10.45%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

8.63%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

-1126.48%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
缪玮彬

金元顺安元启灵活配置混合

1099600
韩冬燕李晓杰

诺安低碳经济股票A

70000
何翔

渤海汇金新动能主题混合A

56700
李晓杰

诺安均衡优选一年持有混合A

55000
焦文龙何顺

工银聚享混合A

41700

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行业相对指标