电光科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

电光科技

(002730)

总市值：121.88亿

PE(静)：181.70

PE(2026E)：--

总股本：3.62亿

PB(静)：7.38

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.47%，生意回报能力不强。去年的净利率为6.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.45%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为3.47%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.2%/6.5%/4.8%，净经营利润分别为1.25亿/9827.44万/7159.17万元，净经营资产分别为9.47亿/15.22亿/15.03亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.41/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.4亿/4.83亿/4.97亿元，营收分别为13.74亿/11.89亿/11.69亿元。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到89.5%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.96亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在算力方面的未来规划和投入？

答：您好，感谢关注。公司将算力业务作为重要发展赛道，未来将从三个方面布局升级一是聚焦“超智一体”能力建设，重点投入异构调度、高速网络两大核心技术领域，实现超算与智算任务在同一工作流内的无缝切换、高效协同；二是按需投入、动态调整，持续跟踪市场反馈与平台算力利用率，实现算力供给与市场需求的精准匹配，确保投资效益最大化；三是向“深度赋能行业”升级，坚持“基础算力服务+行业定制解决方案”双轨发展模式，为产业客户提供高附加值、定制化的算力应用服务。公司未来发展战略及经营计划详见公司《2025 年年度报告》中“公司未来发展的展望”部分。

2.请问贵公司 2026 年得业绩目标是多少？

您好，感谢对公司关注，公司 2026 年业绩目标为内部经营计划，尚未对外披露，为保障信息披露公平性，暂不便提供。谢谢。

3.2025 年度算力业务是否超预期？

您好，感谢对公司关注，算力业务的具体情况请关注公司 2026 年定期报告中披露的数据，谢谢。

4.公司的发展方向是多头发展还是主要方向逐渐转移到算力？

您好，感谢对公司关注，公司目前以制造板块+算力服务为发展方向，目前算力相关投资将会是公司投入发展重点。

5.请问贵司未来是否拓展扩容算力相关业务？

您好，感谢对公司关注，公司会根据市场情况和自身算力建设的计划来进行扩容。谢谢。

6.算力业务在集团未来发展中定位怎样的，锦上添花还是顶梁柱？

您好，感谢对公司关注，公司未来发展方向将以制造业+算力板块为核心。谢谢。

7.在算力跑道中，贵集团是后来者，如何不被激烈的市场竞争淘汰甚至后来者居上，核心竞争优势是什么？

您好，感谢关注。公司虽为算力赛道后来者，但坚持差异化发展路线。公司致力于打造超智一体融合技术构建技术壁垒，坚持按需稳健扩容、理性投资。行业竞争属正常市场现象，公司将持续夯实自身技术优势，持续关注市场变化严控经营风险，稳妥推进算力业务建设。

8.公司目前负债率是多少？

您好，感谢对公司的关注，公司负债情况请关注公司2026 年定期报告中披露的相关数据，谢谢。

9.请问制造业务除了矿山防爆电器，还有其它重点拓展方向吗？

您好，感谢关注。除矿用防爆电器外，现公司还从事并持续拓展厂用防爆电器、电力设备、应急救援、监测监控、系统集成、永磁电机、算力服务等业务。

10.公司当前聚焦“智能装备＋算力”双轮驱动，但 2025年业绩下滑、Q4 单季亏损，想请教2026 年公司核心经营目标（营收/净利/扭亏节点）是什么？算力和智能矿山两大业务，哪一个是今年业绩增长的第一抓手，营收占比目标多少？

您好，感谢您的关注。现阶段公司将算力服务板块作为重点发展方向。公司 2026 年度经营目标、营收利润规划属于内部经营计划，尚未对外公开披露。为严格遵守信息披露公平原则，相关内容暂不便对外透露，敬请谅解。后续经营情况请以公司定期报告为准。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，电光科技的合理估值约为--元，该公司现值33.66元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

电光科技需要保持89.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

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周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师俞能飞对其研究比较深入（预测准确度为63.21%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

3.46%
利润5年增速

2.37%

--
营收5年增速

7.66%

--
净利率

6.12%
销售费用/利润率

261.59%
股息率

0.37%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

17.03%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

1077.05%
存货/营收(%)

29.71%
经营现金流/利润(%)

85.49%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.12%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

4.19%
流动比率

1.56%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

15.50%
货币资金/流动负债(%)

63.39%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-4.00%
应收账款/利润3年变动比例(%)

67.49%
存货/营收环比(%)

-7.63%
在建工程/利润(%)

32.87%
在建工程/利润环比(%)

-14.62%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-5.42%
经营性现金流/利润(%)

85.49%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
余斌

大摩多因子策略混合A

287000
姚曦

广发中证工程机械主题ETF

149900
王恒楠

诺德量化核心A

31021
李佳亮游涛

南方中证2000ETF

19600
董梁孙悦

创金合信均益量化选股混合A

19100

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行业相对指标