国信证券诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

国信证券

(002736)

总市值：1070.82亿

PE(静)：13.03

PE(2025E)：11.94

总股本：96.12亿

PB(静)：1.18

利润(2025E)：89.63亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为40.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市11年以来，累计融资总额219.96亿元，累计分红总额242.62亿元，分红融资比为1.1。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：做好金融“五篇大文章”是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点，请问公司作为国内头部券商之一，如何落实“五篇大文章”，助力金融强国建设？

答：公司坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，以 “五个助力”，积极探索金融“五篇大文章”实践。一是为科技企业提供综合金融服务，助力培育和发展新质生产力。截至2024年末，累计完成保荐及主承销项目670家，募集资金超6000亿元，其中IPO项目319家，排名行业前列，服务隆基绿能、蓝思科技、贝特瑞等科技企业成长为细分领域的全球龙头；私募股权投资及另类投资累计完成投资项目超240个，累计投资金额超100亿元，促进“科技—产业—金融”良性循环。二是积极开展绿色金融产品和服务创新，助力实体经济绿色转型。设立国信新能基金、未来科学城国信母基金等多只绿色产业基金；积极开展绿色债券和绿色 ABS产品创新，连续4年服务深圳市在香港发行离岸人民币绿色债券，全方位满足绿色金融需求。三是深耕细作普惠金融，助力满足人民群众日益增长的金融需求。证券经纪和财富管理服务网络覆盖全国 117个城市和地区。2024年组织“国信财富中国行”“走进上市公司”等系列活动超900场，覆盖上市及非上市企业超1500家。在全国打造9个实体投资者教育基地，常态化开展形式多样的投资者教育活动。持续开展“保险＋期货”项目，帮助农户及其他涉农经营主体化解价格波动风险。四是提供优质养老金融产品服务，助力多支柱养老体系发展。获得首批个人养老金基金销售资格，深化与富达、泰康等境内外知名养老金融机构的合作，为客户提供完善的养老规划和投资解决方案。与工行、招行等11家银行开展个人养老金合作，全力服务个人养老金业务在全国推广。五是系统推进数字化转型，助力完善数字金融生态圈。围绕“数字化、智慧化、敏捷化、生态化”四大战略方向，全力打造“数字国信”。2024年成功上线新一代核心交易系统，客户体验、业务灵活性、系统安全性全面提升。深化人工智能等新技术应用，持续提升金融服务的品质和效能。吴清主席强调，做好金融“五篇大文章”，资本市场责无旁贷。作为资本市场中介机构，公司将深刻把握金融工作的政治性、人民性，强化功能性定位，不断书写金融“五篇大文章”新答卷，为金融强国建设作出新的更大贡献。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据兴业证券徐一洲的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，国信证券的合理估值约为2.58元，该公司现值11.14元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有76.77%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

国信证券需要保持18.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐一洲对其研究比较深入（预测准确度为70.42%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

89.63
2026E

91.83
2027E

93.15

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

--
利润5年增速

10.02%

--
营收5年增速

7.43%

--
净利率

40.74%
销售费用/利润率

--

--
股息率

3.47%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：不适用。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

57.47%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

--
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

410.70%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

--
流动比率

--
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

--
货币资金/流动负债(%)

--
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

0.08%
在建工程/利润环比(%)

-24.58%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-24.58%
经营性现金流/利润(%)

410.70%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
艾小军

国泰中证全指证券公司ETF

49064091
邱杰

前海开源再融资股票

2200000
丰晨成胡洁

华宝券商ETF联接A

132200
李孝华

华富中证证券公司先锋策略ETF

120200
蔡志伟熊俊杰

融通巨潮100指数A(LOF)

75500

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行业相对指标