儒意电影诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

儒意电影

(002739)

总市值：213.50亿

PE(静)：41.53

PE(2026E)：17.73

总股本：21.12亿

PB(静)：2.80

利润(2026E)：12.04亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.83%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-34.32%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.5%/--/3.5%，净经营利润分别为9.32亿/-9.61亿/5.09亿元，净经营资产分别为171.04亿/150.92亿/144.2亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.03/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.35亿/3.87亿/3.51亿元，营收分别为146.2亿/123.62亿/126.47亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为24.48，其中净金融资产-81.1亿元，预期净利润12.04亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：为什么叫“儒意电影娱乐”？为什么选择这个时间点改名？

答：2005 年成立以来，万达电影已出品近 200 部作品，凭借全国 700 余家直营影城和超 6000块银幕，万达电影已连续 17年在国内票房、观影人次与市场份额领跑行业。

2024年儒意入主后，布局多元娱乐形态和消费场景，拓展第二增长曲线，发布“超级娱乐空间”战略，让电影院从单纯的观影场所升级为多元化的娱乐综合体。

两年来，公司推动“内容+渠道”深度协同，将内容能力和院线网络深度结合，打造“内容开发—院线放映—IP运营”的行业闭环，并拓展了衍生品、潮玩、食饮等多元线下娱乐消费场景，为进一步深耕行业打下了坚实基础。

“万达电影”品牌焕新为“儒意电影娱乐股份有限公司”，目的是清晰传递公司战略升级的决心。“儒意”代表的是内容创作基因，“电影娱乐”彰显出我们以线下场景为核心，深耕多元娱乐体验的雄心。未来，在“超级娱乐空间”战略的指引下，公司将聚焦“超级场景+超级 IP”，深耕文化娱乐全产业链，从一家聚焦内容制作、发行与放映的传统电影公司，努力进化成全球用户至爱的文化娱乐品牌。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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