埃斯顿

(002747)

总市值：335.54亿

PE(静)：746.09

PE(2026E)：148.46

总股本：9.68亿

PB(静)：10.36

利润(2026E)：2.26亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.15%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.85%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-10.87%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.1%/--/1%，净经营利润分别为1.33亿/-8.17亿/4535.51万元，净经营资产分别为42.85亿/42.96亿/44.88亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.29/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.7亿/11.45亿/13.6亿元，营收分别为46.52亿/40.09亿/48.88亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的82.51%分位值，距离近十年来的中位估值还有31.41%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为155.08，其中净金融资产-14.95亿元，预期净利润2.26亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司今年一季度经营情况？

答：根据MIR睿工业数据，2026年第一季度公司工业机器人市占率同比进一步提升，位居中国机器人市场出货量第一。2026年一季度，公司实现销售收入12.17亿元，同比下降2.22%；归属母公司净利润9,783.67万元，同比增长674.64%；扣除非经常性损益后的净利润1,935.86万元，同比增长364.53%；四项费率合计为27.49%，同比下降了0.84个百分点，较2025年度下降了1.8个百分点。公司通过实施全面预算管控、成本控制、优化供应链等经营管理措施，推动期间费用水平持续优化，盈利水平同比显著提升。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东吴证券周尔双的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，埃斯顿的合理估值约为--元，该公司现值34.67元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

埃斯顿需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周尔双对其研究比较深入（预测准确度为22.44%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    2.85
  • 2027E
    4.01
  • 2028E
    5.56
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    3.14%
  • 利润5年增速
    -34.68%
    --
  • 营收5年增速
    14.25%
    --
  • 净利率
    0.92%
  • 销售费用/利润率
    999.02%
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    20.93%
  • 有息资产负债率(%)
    34.47%
  • 财费货币率(%)
    0.08%
  • 应收账款/利润(%)
    4690.49%
  • 存货/营收(%)
    28.12%
  • 经营现金流/利润(%)
    1126.32%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    23.88%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    99.40%
  • 流动比率
    1.21%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    3.93%
  • 货币资金/流动负债(%)
    57.13%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    10.66%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    442.65%
  • 存货/营收环比(%)
    -6.96%
  • 在建工程/利润(%)
    215.05%
  • 在建工程/利润环比(%)
    13.74%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.23%
  • 经营性现金流/利润(%)
    1126.32%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 李栩 李树建
    易方达国证机器人产业ETF
    19388589
  • 华龙
    华夏中证机器人ETF
    14350600
  • 祁世超
    天弘中证机器人ETF
    5566408
  • 金璜
    景顺长城国证机器人产业ETF
    3695538
  • 苏俊杰 时赟超
    鹏华中证1000指数增强A
    1620300
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行业相对指标

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