南兴股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

南兴股份

(002757)

总市值：57.23亿

PE(静)：47.68

PE(2026E)：--

总股本：2.95亿

PB(静)：2.77

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.27%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.81%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-4.92%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.2%/--/6.3%，净经营利润分别为1.81亿/-1.75亿/1.23亿元，净经营资产分别为25.19亿/22.17亿/19.48亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.12/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.83亿/4.13亿/2.81亿元，营收分别为36.29亿/33.32亿/34.12亿元。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的66.69%分位值，距离近十年来的中位估值还有14.55%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.56亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司如何看待家具智能装备业务的发展前景？

答：尊敬的投资者，您好。公司对家具智能装备业务的长期前景保持信心。国内市场方面，家具行业增长已从“新房交付”转向存量房翻新+改善型需求，叠加以旧换新政策，存量市场的需求释放具备持续性支撑。同时，下游客户订单呈现“多品种、小批量”的特点，企业竞争焦点从单机性能转向全流程效率，整厂柔性制造、智能制造能力、数据贯通能力成为竞争核心。公司作为国内首家股上市板式家具设备商，具备整厂智能化解决方案能力，产品覆盖数控开料→封边→钻孔→分拣→包装全链路，已广泛服务于头部客户，有望在行业智能化升级中持续获取结构性增长机遇。

海外市场方面，公司近几年设备出口量保持高景气度，设备海外销售占比已超 30%，主要覆盖金砖国家和一带一路国家，海外市场仍有较大挖掘空间。未来公司将稳步推进海外销售网络布局，积极发展优质专业经销商伙伴，充分发挥产品高性价比及优质服务能力的优势，逐步提升海外市场影响力与份额。谢谢您的关注。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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