汇洁股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

汇洁股份

(002763)

总市值：38.57亿

PE(静)：70.36

PE(2026E)：--

总股本：4.10亿

PB(静)：2.04

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.68%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.34%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为3.68%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.4%/9.1%/7.6%，净经营利润分别为2.11亿/1.03亿/8132.16万元，净经营资产分别为11.44亿/11.31亿/10.7亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.24/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.89亿/7.07亿/6.42亿元，营收分别为29.29亿/29.54亿/30.02亿元。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到30.4%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产9.63亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司业绩持续下滑，将有何举措扭转。公司是否有 5年规划！

答：公司围绕用户需求创新迭代产品，强化品牌用户心智，持续提升品牌价值；顺应消费习惯变迁、渠道分化趋势，优化全渠道建设，增强购物中心渠道的竞争力，整合提效抖音渠道。受益于购物中心和抖音渠道收入增长以及渠道利润率提升，剔除 understance 品牌影响，2025 年国内营业总收入29.34 亿元，归属于上市公司股东的净利润 1.65 亿元，同比分别增长 1.38%、16.13%。公司未来坚持以内衣行业为主要经营方向，满足用户细分需求驱动增长，为用户提供舒适、自信、美丽的高品质产品，继续实施多元化品牌战略，提升品牌影响力、产品价值，扩大生产、经营规模，从总体上提高公司的核心竞争力。

问吕总你好，公司有没有向东南亚发展的计划。东南亚人口密集，气候温暖，适合内衣销售。谢谢

目前没有相应计划。

问蔡女士你好，汇洁股份的直播还不错，网上平台销售能否增加品种？虽然可能影响线下销售。

您好，公司目前线上销售品类涵盖文胸、背心、内裤、保暖、家居等主要品类，欢迎您在各平台购物体验。

问吕董好，我持有汇洁多年，虽然股价一直未能突破，但分红的收益很不错，也准备一直持有，希望公司能保持每年两次分红，谢谢，辛苦了。

您好，公司实行持续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理投资报并兼顾公司的可持续发展，结合公司的盈利情况和业务未来发展战略的实际需要，建立对投资者持续、稳定的报机制。是否实施中期分红存在不确定性，请注意投资风险。

问武汉互动数据公司是否只销售汇洁旗下产品？未来是否扩展到其它商品销售？谢谢

您好，目前只销售汇洁产品。

问感觉今年曼妮芬有些动作和举措都不错，股价也在慢慢升，希望公司保持这个势头。我们这些长期投资者也给自己和家人购买汇洁产品。

感谢您对汇洁股份的支持和信任。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，汇洁股份的合理估值约为--元，该公司现值9.41元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

汇洁股份需要保持30.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师姚嘉杰对其研究比较深入（预测准确度为26.26%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

3.68%
利润5年增速

-22.89%

--
营收5年增速

4.81%

--
净利率

2.70%
销售费用/利润率

2600.93%
股息率

10.28%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

2.51%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

384.47%
存货/营收(%)

19.82%
经营现金流/利润(%)

457.38%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.23%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.33%
流动比率

3.70%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

77.37%
货币资金/流动负债(%)

291.60%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

24.26%
应收账款/利润3年变动比例(%)

88.48%
存货/营收环比(%)

-8.12%
在建工程/利润(%)

0.33%
在建工程/利润环比(%)

-50.00%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-1.42%
经营性现金流/利润(%)

457.38%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
孔宪政

诺安多策略混合A

1939200
陆丰王明路

汇安核心资产混合A

529200
孙文

中信建投消费升级混合发起式A

22200

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行业相对指标