国恩股份
(002768)
总市值：68.33亿
PE(静)：10.10
PE(2025E)：9.54
总股本：2.71亿
PB(静)：1.35
利润(2025E)：7.16亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为7.17%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.63%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为6.35%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司上市10年以来，累计融资总额10.99亿元，累计分红总额4.79亿元，分红融资比为0.44。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到17.4%，能撑起当前市值。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请国恩目前的并购和未来发展的战略是如何协同；对于目前市场的新兴产业，比如机器人、低空经济等，国恩目前的并购和业务发展如何与未来进行匹配？谢谢
答：公司始终践行产业纵向一体化战略发展模式，公司并购也围绕公司发展战略开展，面向高端市场，全面整合域内资源，延伸产业链，打通供应链，强化创新链，提升价值链，构建生态链。有机高分子复合材料是公司未来重点的发展的产业之一，公司已在新能源复合材料巧克力超薄（HP-RTM）电池包、新能源汽车充电桩、乘用车电池盒、5G智慧综合体、新能源电力、轨道交通等领域取得突破，并已实现对动力电池领域头部企业客户的批量供货，公司将持续关注复合材料产品在新兴领域的应用机会。感谢您的关注！
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据申万宏源宋涛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，国恩股份的合理估值约为24.55元，该公司现值25.19元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有2.53%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
国恩股份需要保持17.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师宋涛对其研究比较深入（预测准确度为77.47%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E7.06
-
2026E9.36
-
2027E10.68
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC7.17%
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利润5年增速6.27%--
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营收5年增速30.54%--
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净利率3.68%
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销售费用/利润率19.96%
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股息率1.08%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)17.25%
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有息资产负债率(%)29.87%
-
财费货币率(%)0.03%
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应收账款/利润(%)411.87%
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存货/营收(%)19.00%
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经营现金流/利润(%)81.73%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)12.14%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)23.73%
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流动比率1.52%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)6.89%
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货币资金/流动负债(%)48.36%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)1.41%
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应收账款/利润3年变动比例(%)111.74%
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存货/营收环比(%)8.14%
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在建工程/利润(%)334.65%
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在建工程/利润环比(%)3.48%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)4.69%
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经营性现金流/利润(%)81.73%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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杨栋富国均衡优选混合2590416
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杨栋富国成长领航混合2558644
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王平招商量化精选股票发起式A1813815
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苏文杰广发聚丰混合A1311400
行业相对指标
相关评级
相关评级
公司调研
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