康弘药业

(002773)

总市值：226.92亿

PE(静)：19.51

PE(2026E)：--

总股本：9.21亿

PB(静)：2.36

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.18%，生意回报能力强。去年的净利率为24.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.41%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为-5.69%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为31.9%/38.2%/37.7%，净经营利润分别为10.31亿/11.77亿/11.46亿元，净经营资产分别为32.34亿/30.78亿/30.39亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.06/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.21亿/2.66亿/4.82亿元，营收分别为39.57亿/44.53亿/45.85亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产64.77亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：KHN921 注射液的立项思路、后续计划及 AAV 平台未来开发方向？

答：KHN921 注射液是公司子公司成都弘基生物科技有限公司自主研发的 V 基因治疗产品，用于治疗 MYBPC3 基因突变相关肥厚型心肌病（HCM）。本品以公司自主知识产权、基于细胞特异性受体设计的新型腺相关病毒为递送载体，采用创新性给药方式，精准靶向心肌组织实现高效转导。本品通过 V 载体将功能性目的基因递送至患者心肌细胞，从基因层面纠正致病基因突变导致的功能缺陷，改善心肌结构与功能，延缓或逆转疾病进展，降低严重心血管事件风险。未来，公司将持续开发组织特异性高、免疫原性低的 V 新衣壳，满足未来管线需求。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，康弘药业的合理估值约为24.84元，该公司现值24.63元，现价基于合理估值有0.86%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

康弘药业需要保持13.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师姚文对其研究比较深入（预测准确度为46.24%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    12.18%
  • 利润5年增速
    40.13%
    --
  • 营收5年增速
    6.82%
    --
  • 净利率
    24.98%
  • 销售费用/利润率
    147.99%
  • 股息率
    2.71%
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    65.76%
  • 有息资产负债率(%)
    0.01%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    17.42%
  • 存货/营收(%)
    8.99%
  • 经营现金流/利润(%)
    129.29%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -3.82%
  • 流动比率
    12.69%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    338.90%
  • 货币资金/流动负债(%)
    1651.26%
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    7.16%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -28.75%
  • 存货/营收环比(%)
    1.34%
  • 在建工程/利润(%)
    2.93%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -65.03%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -6.40%
  • 经营性现金流/利润(%)
    129.29%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 徐彦
    大成睿享混合A
    9521456
  • 江琦
    东方红医疗升级股票发起A
    7874128
  • 徐彦
    大成竞争优势混合A
    7657235
  • 马君 王帅
    银华中证创新药产业ETF
    5563678
  • 徐彦
    大成策略回报混合A
    5374260
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