康弘药业

(002773)

总市值：379.67亿

PE(静)：31.87

PE(2025E)：27.65

总股本：9.21亿

PB(静)：4.28

利润(2025E)：13.73亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.53%，生意回报能力强。去年的净利率为26.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.58%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为-5.69%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括大成基金的徐彦，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为193.67亿元，已累计从业11年201天，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请分析一下目前康柏西普的竞争格局，以及对康柏西普未来销售的增长展望。

答：目前，中国眼底病市场的竞争态势有所变化。自 2025年 1 月起，四个原研与两个类似物均已列入医保目录。根据第三方市场调研机构的数据，康柏西普眼用注射液已稳居中国眼科抗 VEGF（Vascular Endothelial Growth Factor，血管内皮生长因子）市场的领导地位。预计 2028 年，高浓度康柏西普有望上市，与康柏西普眼影注射液行程梯度产品线，进一步夯实市场地位。同时，公司基因治疗平台的眼底病产品预计 2030年左右基因治疗产品获批。届时，公司在眼底病板块，依托具备学术专业优势的推广团队，形成融合蛋白、高浓度和基因治疗的产品阵列，我们对未来充满信心。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华福证券吴沛柯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，康弘药业的合理估值约为29.22元，该公司现值41.21元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有29.08%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

康弘药业需要保持25.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴沛柯对其研究比较深入（预测准确度为94.22%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    13.73
  • 2026E
    15.59
  • 2027E
    18.05
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    13.53%
  • 利润5年增速
    13.00%
    --
  • 营收5年增速
    6.45%
    --
  • 净利率
    26.43%
  • 销售费用/利润率
    138.21%
  • 股息率
    2.20%
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    62.92%
  • 有息资产负债率(%)
    0.01%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    16.98%
  • 存货/营收(%)
    8.38%
  • 经营现金流/利润(%)
    118.52%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -5.26%
  • 流动比率
    10.25%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    310.93%
  • 货币资金/流动负债(%)
    1573.78%
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    2.49%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -66.90%
  • 存货/营收环比(%)
    2.50%
  • 在建工程/利润(%)
    10.59%
  • 在建工程/利润环比(%)
    3.00%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    2.59%
  • 经营性现金流/利润(%)
    118.52%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 徐彦
    大成睿享混合A
    12253767
  • 徐彦
    大成竞争优势混合A
    11596543
  • 徐彦
    大成策略回报混合A
    10341776
  • 葛兰 赵磊
    中欧医疗健康混合A
    5903992
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    5484351
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行业相对指标

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