红墙股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

红墙股份

(002809)

总市值：21.92亿

PE(静)：44.96

PE(2025E)：39.85

总股本：2.12亿

PB(静)：1.40

利润(2025E)：0.55亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.08%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.96%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.08%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高，近期即将扭亏为盈。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的21.11%分位值，距离近十年来的中位估值还有18.26%的上涨空间。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司于 2025 年 9月 19 日 30-00 在全景网“投资者关系互动平台”举行“向新质价值领航——2025 年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会”。本次业绩说明会采用网络远程的方式举行，答环节主要内容如下：

答：公司于 2025 年 9月 19 日 1530-1700 在全景网“投资者关系互动平台”举行“向新提质价值领航——2025 年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会”。本次业绩说明会采用网络远程的方式举行，问环节主要内容如下

1、请问公司聚醚多元醇产品的核心竞争力？

尊敬的投资者您好！公司聚醚多元醇研发实力强，产品在市场上的竞争力突出。公司聚醚多元醇产品产能 2万吨，产品品质稳定且一致性好。化工产品品质稳定且一致性好的重要性体现在多个维度，直接影响企业竞争力、市场信任度及长期发展。红墙股份全资子公司红墙化学与中海壳牌达成五年定制化供应协议；2025 年 8 月份，公司与惠州远安达成合作签署《聚醚多元醇产品合作框架协议》，合作协议期限持续三年。红墙化学正式成为惠州远安聚醚多元醇的核心供应商，惠州远安聚氨酯原料不仅供应国内各大地区，还远销海外。惠州远安将围绕聚醚多元醇产品的研发、生产及全球市场推广展开深度合作。无论是与中海壳牌还是惠州远安合作，都能证明红墙化学聚醚多元醇产品的核心竞争力和公司雄厚的研发实力。谢谢您的关注！

2、请问公司业务出海布局打算？

尊敬的投资者您好！公司密切关注着海外市场，国外制造类企业比如欧洲化工企业，能源成本高企，化工品成本优势荡然无存。此外很多国家基本不具备化工产品生产能力。公司非常关注公司产品出海的机遇，很多海外客户对公司产品兴趣浓厚，积极与公司接洽，寻求合作机会。公司在条件具备的情况下，会不遗余力地大力拓展海外市场。谢谢您的关注！

3、请问在国家大型工程领域，公司有没有布局？

尊敬的投资者您好！红墙股份成立以来专注于混凝土外加剂行业，研发实力雄厚，是全国混凝土外加剂头部企业。公司现以聚羧酸系减水剂为主导产品，并根据下游客户的实际需要提供定制化混凝土外加剂产品。目前公司最终产品涵盖聚羧酸系外加剂、萘系外加剂，速凝剂等多种外加剂，产品矩阵丰富。红墙股份具备外加剂全产业链生产能力（环氧乙烷—大单体—合成母液生产—复配生产加工），是全国外加剂十强企业中，仅有的两家公司之一。公司混凝土外加剂产品已成功应用于港珠澳大桥、柳梧铁路、广湛铁路、几内亚阿玛利水电站等国内外重大工程，获得客户高度认可。例如，在港珠澳大桥建设中，公司混凝土外加剂产品助力大桥管桩在海洋环境下长期稳定运行。公司工程服务经验十分丰富。公司还有能力在极端条件比如平均气温低，地质条件复杂等的地区施行工程服务。谢谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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