路畅科技

(002813)

总市值：31.75亿

PE(静)：-33.87

PE(2026E)：--

总股本：1.20亿

PB(静)：15.37

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-25.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.34%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-36.56%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2744.72万/-7336.68万/-9370.51万元，净经营资产分别为2.27亿/2.34亿/1.62亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.21/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7971.52万/7672.9万/3981.21万元，营收分别为2.84亿/3.61亿/3.74亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-4231.2万元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：我一直有个疑，烦请帮忙详细

答：公司近年每年以五六千万的现金流加大汽车智能座舱的研究，但该领域的竞争激烈，您觉得和德赛西威等行业龙头等比较，公司研发的差异化竞争策略在哪里？研发投入的现金流后续能取得相应的报吗？公司目前的资产状况还能够支撑几年这样的高强度研发投入？还需要几年才能看到研发投入的实际效果呢？谢谢。尊敬的投资者您好！经过去几年的强投入，公司已完成了汽车电子技术和产品线的布局，并结合自身情况，将产品线聚焦在座舱域控、抬头显示、视听声光、流媒监控四大核心产品线，目前多项产品与技术已实现应用突破，获得定点项目并顺利推进量产，2025年度汽车电子业务实现营业收入32,850.45万元，较上年同期增长23.53%， 2026年将继续聚焦核心技术，持续推进核心产品线取得优质定点，实现产值转化，感谢您的关注！


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，路畅科技的合理估值约为--元，该公司现值26.46元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

路畅科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    -29.43%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    -5.38%
    --
  • 净利率
    -25.08%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    5.38%
  • 有息资产负债率(%)
    13.71%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    31.13%
  • 经营现金流/利润(%)
    763.02%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -1.35%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.07%
  • 流动比率
    1.03%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -28.15%
  • 货币资金/流动负债(%)
    14.99%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    20.28%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    763.02%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 孔宪政
    诺安多策略混合A
    550000
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行业相对指标

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